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Umsätze und Quoten

24. September 2025

Handelsquote überdurchschnittlich

Die Handelsquote lag mit 2,45 Prozent des per Ausschnitt erfassten Depotvolumens über dem langfristigen Durchschnitt von 2 Prozent. Die Assets under Managements in unserem Ausschnitt hatten einen Wert von 113,52 Mio. Euro. Das Handelsvolumen, das die erfassten Vermögensverwaltungen mit ihren Wertpapierkäufen und –verkäufen generierten, betrug 2,79 Mio. Euro.

Die seit Jahresbeginn kumulierte Handelsquote belief sich Ende der Berichtswoche auf 72,53 Prozent, im Vorjahr war nach Woche 38 ein Wert von 76,00 erreicht.

Käufe

24. September 2025

Das Kaufvolumen in der Berichtswoche in Höhe von 1,70 Mio. Euro verteilte sich auf Aktien (1,10 Mio.), Anleihen (0,32 Mio.) und Fonds (0,28 Mio.).

Dan Gallagher zufolge hat Nvidia ein Problem, das viele Menschen liebend gerne hätten: Der Chip-Hersteller habe, so der Tech-Kolumnist in „The Wall Street Journal“, zu viel Geld („Nvidia Has a Problem: Too Much Money“; 23.09.25). Das sei nicht immer so gewesen, aber der KI-Hype habe dem Unternehmen ungeheure Finanzmittel in die Kassen gespült. Nvidia habe in den letzten vier Quartalen einen freien Cashflow von 72 Milliarden Dollar generiert. Vor drei Jahren sei der Wert dieser Kennziffer aufs Jahr berechnet noch bei 6 Milliarden USD gelegen. Im laufenden Geschäftsjahr könnten es bis zu 100 Milliarden USD werden, die ungebunden in den Hosentaschen von Nvidia klimpern – um es übertrieben salopp auszudrücken. Damit übertrifft jedenfalls der erwartete freie Cashflow den aller Megacap-Technologieunternehmen, von Apple abgesehen.

Verkäufe

24. September 2025

Der Verkaufsumsatz in Höhe von 1,08 Mio. Euro fiel ausschließlich im Aktiensegment an.

Unter den Premium-Hämmern ist der Hydraulikhammer sicher der King, obwohl der von Hand geschwungene gemeine Vorschlaghammer von manchem wahren Experten, wie dem Berichterstatter, noch höher eingeschätzt wird – wenn er denn das Ziel trifft und nicht das Bein der Hand, die ihn schwingt.

Premium-Hämmer sind „effiziente und äußerst anpassungsfähige Produkte, die überlegene Effizienz und Leistung mit einer langen Lebensdauer und geringen Umweltauswirkungen vereinen.“ So eine Beschreibung aus Sicht eines bekannten schwedischen Premium-Herstellers auf dessen deutschsprachiger Internet-Plattform. Nehmen wir als Beispiel den HB 4100 dieses Herstellers, der für Bagger mit 40 bis 70 Tonnen gedacht ist und selber 4,1 Tonnen auf die Waage bringt. Epiroc hebt lobend hervor:

Märkte und Favoriten

17. September 2025

Kaufüberhang

In der 37. Berichtswoche vom 8. bis 12. September 2025 generierten die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnittes ein Handelsvolumen von 4,74 Mio. Euro. Davon entfielen 2,78 Mio. Euro auf Käufe und 1,95 Mio. Euro auf Verkäufe. Aktien steuerten 3,16 Mio. Euro zum Wochenhandel bei, Festverzinsliche 1,58 Mio.

Wie entwickelte sich die Performance der von firstfive beobachteten Depots? Wir schauen auf die Indexdaten von zwei der vier Depotklassen, die wir unterscheiden: die ausgewogene Risikoklasse und die dynamische Depotgruppe, die das höchste Risiko einzugehen bereit ist.

Der Index der ausgewogenen Portfolios erhöhte sich zwischen Ende der 35ten und Ende der 37ten Woche von 228,90 auf 230,35 Punkte. Dadurch verbesserte sich die YTD-Performance (seit Jahresbeginn) von 0,73 auf 1,36 Prozent.

Umsätze und Quoten

17. September 2025

Handelsvolumen deutlich gesteigert

Gegenüber der Vorwoche, in der die Vermögensverwaltungen des verwendeten Ausschnitts 1,76 Mio. Euro umsetzten, war in der Berichtswoche vom 8. bis 12. September das Handelsvolumen mit 4,74 Mio. Euro deutlich höher. Dafür war die Umsatzquote in der Berichtswoche mit 1,83 Prozent nicht einmal halb so hoch wie in der Vorwoche (3,89 %). Immerhin konnte die seit Jahresbeginn kumulierte Quote in der Berichtswoche die 70 überspringen; exakt waren es am Freitagabend 70,08. Diesen Werten zugrunde liegen große Volumenunterschiede der Depotausschnitte: In Woche 36 lagen die Assets under Management bei relativ niedrigen 45,26 Mio. Euro, in der hier zu besprechenden Woche 37 war dieser Wert bei 258,86 Mio. Euro.

Käufe

17. September 2025

In unserem Depotausschnitt der Berichtswoche fiel ein Kaufvolumen in Höhe von 2,78 Mio. an, das sich auf Aktien (1,86 Mio. Euro) und Anleihen (0,92 Mio.) verteilte.

Den Übermenschen hat Friedrich Nietzsche mit „Also sprach Zarathustra“ populär gemacht. Der Untertitel dieser zwischen 1883 und 1885 in vier Teilen erschienenen Schrift lautet „ein Buch für alle und für keinen“. Die Interpretation des Untertitels überlassen wir den Lesern. Wir wollen an dieser Stelle nur anmerken: Ähnlich widersprüchlich geht es auch im Wort „Unternehmen“ her. Es steckt in diesem Wort zwar offensichtlich „Unter“ drin, aber der Zweck eines Unternehmens ist im Normalfall nicht, dass es untergeht, sondern vielmehr, dass es gerade bei verschärftem Wettbewerb über seine Konkurrenten triumphiert, sie gegebenenfalls übernimmt, so dass „Übernehmen“ vielleicht das bessere Wort wäre.

Dieses verborgene Über im Unter(nehmen) könnte sich für einen Unternehmens-Namen eignen. Das dachten sich 2009 Garrett Camp und Travis Kalanick, die daraufhin beschlossen:

Verkäufe

17. September 2025

In der Berichtwoche Nr. 37 veräußerten die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnittes Wertpapiere in einem Umfang von über 1,95 Mio. Euro. Davon entfielen fast 1,30 Mio. Euro auf Aktien und knapp 0,66 Mio. auf Festverzinsliche.

Die Aktie des IT-Dienstleisters Bechtle schätzen Analysten derzeit überwiegend positiv ein. Am Montag der Berichtswoche veröffentlichte UBS eine Studie, die zu dem Ergebnis kam, dass viele kleinere europäische Aktiengesellschaften tendenziell noch unterbewertet seien. Der Analyse zufolge steht Bechtle – das Unternehmen beschäftigt rund 15.800 Mitarbeiter – auf einer Top 20-Liste „für besonders überzeugende Anlageideen im Bereich der kleinen bis mittelgroßen Unternehmen in Kontinentaleuropa“. Zu dieser Gruppe gehören neben Bechtle auch Delivery Hero, Knorr-Bremse, Ströer und Zalando. UBS ratet Bechtle derzeit als „Kauf“ bei einem Kursziel von 45 Euro. Der Preis der Aktie liegt aktuell (16.09.) ein wenig über 37 Euro.

Märkte und Favoriten

10. September 2025

Aktien – Anleihen – Fonds

In der hier zu besprechenden ersten Septemberwoche überwog das Volumen der Verkäufe mit 0,94 Mio. Euro die Summe der Käufe mit 0,81 Mio. Euro moderat. Die Vermögensverwaltungen unseres relativ kleinen Ausschnitts handelten in der Berichtswoche mit Aktien, Anleihen– und Fondsanteilen. Derivate trafen wir – wie auch in den vergangenen Monaten überwiegend – in unseren Handelslisten keine an.

Während bei den Aktien unserer Datenliste für den Newsletter das Kaufvolumen geringfügig größer war als das Verkaufsvolumen, registrierten wir in der Fondskategorie zwei Kauftransaktionen, die sich auf unterschiedliche Fonds bezogen, im Rentensegment hingegen nur einen Verkauf.

Umsätze und Quoten

10. September 2025

Kleiner Ausschnitt, hohe Umsatzquote

Die Umsatzquote war in der Berichtswoche vom 1. bis 5. September mit 3,89 Prozent weit überdurchschnittlich. Allerdings war das gemanagte Volumen des Depotausschnitts für den Newsletter, auf das sich die Umsatzquote bezieht, mit 45,26 Mio. Euro relativ klein. Daraus ergab sich ein in unserer Umsatz-Zeitreihe eher unauffälliges Handelsvolumen für die 36. Woche von 1,76 Mio. Euro.

Die verhältnismäßig hohe Umsatzquote führte dazu, dass sich die Lücke bei der seit Jahresbeginn kumulierten Umsatzquote gegenüber dem Vorjahr wieder ein wenig verringerte. Ende der 36ten Woche betrug 2024 der kumulierte Wert 73,25 Prozent, Ende der Berichtswoche waren es 68,25 Prozent.

Käufe

10. September 2025

Das Kaufvolumen unseres Depotausschnitts für die Berichtswoche betrug 0,81 Mio. Euro, die sich auf Aktien (0,52 Mio.) und Fonds (0,28 Mio.) verteilten.

Der Gold-ETC, den wir an dieser Stelle bereits letzte Woche kurz streiften, befand sich auch in der Berichtswoche auf einem Kaufzettel einer von uns erfassten Vermögensverwaltung. Hinzu kam in der Berichtswoche aber noch ein weiterer ETC für ein Edelmetall, das in der Vorwoche noch nicht gefragt war. Es ist der Xtrackers IE Physical Silver ETC Securities mit der WKN A2T0VS, der in unserer absolute Topkäufeliste auf Rang 5 positioniert ist.

Gold und Silber sind die klassischen Edelmetalle. Wenn man „klassisch“ ganz engstirnig mit dem klassischen Athen gleichsetzen würde, dann wäre zweifelsohne Silber das klassische Edelmetall. Denn ohne die Silberminen von Laurion hätte es womöglich im 5. und 4. Jahrhundert v. Chr. die griechische Klassik gar nicht gegeben und damit auch keinen Platon und keinen Aristoteles, keinen Aischylos und keinen Sophokles und wohl auch keine attische Demokratie. Silber ist vielleicht sogar geschichtsmächtiger als Gold, aber man erinnert sich lieber an verschiedene Goldräusche und auch Hans im Glück ward mit Gold ausbezahlt und nicht mit Silber.