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Häu­fi­ger gibt nach Ver­öf­fent­li­chung der Quar­tals­zah­len ein Akti­en­kurs nach, auch wenn die Zah­len sehr gut waren. Dafür kann es ver­schie­dene Gründe geben. Ob einer davon für „The Tra­ve­lers Com­pa­nies, Inc.“ zutrifft, wis­sen wir noch nicht. Denn das Unter­neh­men ver­öf­fent­licht die Zah­len für das jüngste Quar­tal erst am 17.07. Danach wird man sehen, wie der Kurs rea­giert und erst dann kann man sich die geeig­ne­ten Gründe zur Erklä­rung her­bei­schaf­fen.

Der Akti­en­kurs des US-​​Versicherers und –Rück­ver­si­che­rers hat sich in die­sem Jahr bereits um 19 Pro­zent gestei­gert. Größ­ten­teils erfolgte dies auf­grund von Kurs­an­stie­gen in den ers­ten bei­den Mona­ten des Jah­res und der sehr posi­ti­ven Ent­wick­lung im Juni. Der­zeit steht der Kurs bei 340 USD, Anfang Juni waren es noch 289 USD.

Japan-​​Aktien

In der Berichts­wo­che vom 6. bis 10. Juli inves­tierte eine von uns erfasste Ver­mö­gens­ver­wal­tung in japa­ni­sche Aktien in Gestalt des iSha­res Core MSCI Japan IMI UCITS ETF.

Gene­rell war in Woche 28 auch als Folge der poli­ti­schen Ereig­nisse viel Bewe­gung im Markt: the­ma­tisch sah man Rota­ti­ons­be­we­gun­gen weg von bestimm­ten The­men und Regio­nen hin zu ande­ren, momen­tan favo­ri­sier­ten Sek­to­ren und Welt­ge­gen­den.

Tech– und KI-​​Werte aus den USA kamen etwas unter Druck, statt­des­sen waren asia­ti­sche (Tech-)Titel gefragt – etwa auch aus China.

Aktien fos­si­ler Ener­gie­un­ter­neh­men stan­den eben­falls auf vie­len Ein­kaufs­zet­teln – damit rea­gier­ten viele Inves­to­ren tak­tisch auf das erneute Auf­flam­men des Krie­ges im Nahen Osten in der Berichts­wo­che und die „Stö­rung“ der Roh­öl­trans­porte durch die Straße von Hor­mus. Viele Beob­ach­ter hat­ten damit gerech­net.

In unse­ren Käu­fe­lis­ten des zwei­ten Quar­tals sind unter den Top­käu­fen Aktien von Nex­tera und Sie­mens Energy ver­zeich­net.

Nex­tera Energy, Inc. ist ein im S&P 500 gelis­te­ter Ener­gie­ver­sor­ger aus den USA, der Wind– und Solarenergie-​​Anlagen und zudem auch Kern-​​, Öl– und Gas­kraft­werke betreibt. Das bedeu­tet, dass Nex­tera mit einem Mix aus ver­schie­de­nen Ener­gie­trä­gern seine Kun­den ver­sorgt.

Sie­mens Energy ist ein Elek­tro– und Ener­gie­tech­nik­her­stel­ler, der u.a. Tur­bi­nen, Gene­ra­to­ren, Trans­for­ma­to­ren, Schalt­an­la­gen sowie auch Wind­kraft­an­la­gen her­stellt. Dif­fe­ren­ziert wird die Geschäfts­tä­tig­keit des Unter­neh­mens in vier Spar­ten: 1) Gas Ser­vices; 2) Grid Tech­no­logy; 3) Trans­for­ma­tion of Indus­try; 4) Wind Power /​ Sie­mens Gamesa Rene­wable Energy. Auch Sie­mens Energy hat viele Kun­den, die fos­sile Kraft­werke betrei­ben.

Zwei­tes Quar­tal und Anleihe-​​Renditen

Auf unse­rer Ver­kaufs­liste des 2ten Quar­tals 2026 steht unter den ers­ten Fünf eine Anleihe der Repu­blik Frank­reich mit einem Kupon von 3 Pro­zent; die Anleihe läuft bis 2049 und ren­tiert nach Anga­ben der Börse Frank­furt der­zeit (7.7.) mit 4,41 Pro­zent; ihr Kurs notiert bei unter 80 Pro­zent.

Wir wol­len die Gele­gen­heit nut­zen, den Kon­text für Anlei­hen im 2ten Quar­tal näher zu beleuch­ten.

Die mas­si­ven Anstiege der Ener­gie­preise im ers­ten Quar­tal, die im zwei­ten Quar­tal teils kräf­tig schwank­ten und erst gegen Quar­tals­ende wie­der deut­li­cher nach­ga­ben, wirk­ten sich auf die makro­öko­no­mi­schen Rah­men­er­war­tun­gen der Markt­teil­neh­mer aus. Zu die­sen gehö­ren auch die Zen­tral­ban­ken.

So erhöhte etwa die US-​​Notenbank Fed ihre Schät­zung der Jah­res­in­fla­tion von 2,7 Pro­zent im März auf 3,6 Pro­zent im Juni. Die Euro­päi­sche Zen­tral­bank kor­ri­gierte im Juni ihre Infla­ti­ons­pro­gnose für den Euro­raum gleich­falls nach oben, und zwar von 2,6 (März) auf 3,0 Pro­zent (Juni).

Auf unsere Ver­kaufs­liste der Berichts­wo­che steht die Aktie von Hei­del­berg Mate­ri­als; die dort gelis­tete Ver­äu­ße­rung erfolgte am Don­ners­tag der Berichts­wo­che. Der Kurs der Aktie steht aktu­ell (30.06.2026) bei 167 Euro, nach­dem die Aktie am Mon­tag deut­lich nach unten gesackt war. Markt­be­ob­ach­ter nen­nen als Grund nach unten kor­ri­gierte Umsatz­schät­zun­gen ver­schie­de­ner Ana­lys­ten – in Erwar­tung der für den 30. Juli ange­kün­dig­ten Quar­tals­zah­len.

Gleich­wohl schrieb am 29. 6. dpa-​​AFX Ana­ly­ser: „Die US-​​Bank JPMor­gan hat die Ein­stu­fung für Hei­del­berg Mate­ri­als vor Quar­tals­zah­len auf ‚Over­weight‘ mit einem Kurs­ziel von 250 Euro belas­sen. Auf der Grund­lage ihrer jüngs­ten Gesprä­che mit dem Manage­ment erwarte sie, dass der Bau­stoff­kon­zern einen Ergeb­nis­an­stieg (Ebitda) von 3 Pro­zent auf ver­gleich­ba­rer Basis aus­wei­sen wird, schrieb Elo­die Rall in einem am Mon­tag vor­lie­gen­den Aus­blick.“

IBEX 35 und andere euro­päi­sche Akti­en­in­di­zes

Eine von uns erfasste Ver­mö­gens­ver­wal­tung ver­äu­ßerte in der Berichts­wo­che Anteile an einem ETF mit deut­li­chen Kurs­ge­win­nen.

Der ETF bil­det den spa­ni­schen Leit­in­dex IBEX 35 phy­sisch nach. Es han­delt sich um den the­sau­rie­ren­den Amundi IBEX 35 UCITS ETF Acc (WKN: A0REJT). Im Facts­heet steht: „Der IBEX 35 Net Return Index ist ein Index, der aus den 35 liqui­des­ten Wer­ten besteht, die an der spa­ni­schen Börse gehan­delt wer­den.“

Schaut man sich die ers­ten fünf Werte im Index gemäß Gewich­tung an, dann fällt auf, dass diese zusam­men bereits 61,25 Pro­zent Gewichts­an­teil am gesam­ten Index haben, was auf eine extrem hohe Kon­zen­tra­tion ver­weist. Die ers­ten zehn Titel kom­men auf einen Gewichts­an­teil von 77,89 Pro­zent.

Dif­fe­ren­ziert man nach Bran­chen, dann haben Finanz­ti­tel 40,49 Pro­zent Gewicht, gefolgt von Öffent­li­chen Dienst­leis­tun­gen (19,38%), Indus­trie (15,05%), zykli­schen Kon­sum­gü­tern (13,45%) und Kom­mu­ni­ka­ti­ons­diens­ten (4,55%).

Der Ein­zel­ti­tel mit dem höchs­ten Gewicht ist die Uni­ver­sal­bank Banco Santan­der Sa Madrid (16,94%); auf Rang 2 folgt der (Strom-)Versorger Iber­drola SA (14,27%); Platz 3 nimmt ein die von uns im letz­ten News­let­ter unter „Favo­ri­ten“ bereits kom­men­tier­ten Banco Bil­bao Viz­caya Argenta (12,24%);