Käufe

Die erfass­ten Ver­mö­gens­ver­wal­tun­gen tätig­ten im ers­ten Quar­tal Wert­pa­pier­käufe in Höhe von 27,80 Mio. Euro, die sich auf Aktien (19,87 Mio.), Fonds (5,67 Mio.), Anlei­hen (2,17 Mio.) und Deri­vate (0,10 Mio.) ver­teil­ten.

Das erste Quar­tal 2026 war an den Akti­en­märk­ten welt­weit zwei­ge­teilt – im zeit­li­chen Ver­lauf. Im Januar und Februar ten­dier­ten die gro­ßen brei­ten Akti­en­in­di­zes der west­li­chen Welt über­wie­gend auf­wärts oder auch seit­wärts; die Anstiege waren in der Breite nicht über­ra­gend, aber die viel­fach guten Unter­neh­mens­nach­rich­ten und eine als robust ein­ge­schätzte Wirt­schaft führ­ten im Mit­tel zu soli­den Zuwäch­sen, die im ein­stel­li­gen Pro­zent­be­reich lagen, meist im unte­ren, aber nicht immer.

Im März zeigte der Trend in die ent­ge­gen­ge­setzte Rich­tung: Der am 28. Februar begon­nene Krieg im Nahen Osten rückte wie­der ein­mal die mas­sive Abhän­gig­keit der Welt­wirt­schaft von fos­si­ler Ener­gie in Gestalt von mas­siv stei­gen­den Roh­stoff­prei­sen in den Fokus der Welt­öf­fent­lich­keit und der Finanz­märkte. Dies führte schnell zu ver­än­der­ten Ein­schät­zun­gen von Wirt­schafts­wachs­tum und Infla­tion, was auch auf den Akti­en­märk­ten zur Folge hatte, dass die meis­ten Leit– und Neben­wert­ein­di­zes im März deut­lich nach­ga­ben. Viele Indi­zes schlos­sen infol­ge­des­sen das Quar­tal mit einem Minus meist vor einem ein­stel­li­gen Pro­zent­be­trag ab. Es gab jedoch auch Aus­nah­men: Ins­be­son­dere die Kurse der Aktien von Ener­gie­un­ter­neh­men und – gerade in Deutsch­land – von Ver­sor­gern, leg­ten viel­fach beschleu­nigt zu.

Es ist daher kein Zufall, dass in unse­rer Top-​​Käufe-​​Liste des Quar­tals Unter­neh­men die­ser Seg­ment die ers­ten drei Plätze bele­gen: Nex­tera Energy (YTD 18 % in EUR), Schlum­ber­ger bzw. SLB (YTD 21%) oder Iber­drola (YTD 8%).

Wie ent­wi­ckel­ten sich die brei­ten Indi­zes im Quar­tal?

Der Stoxx Glo­bal 1800, der Aktien ent­wi­ckel­ter Volks­wirt­schaf­ten ent­hält, befand sich Ende Februar 3 Pro­zent über dem Jah­res­an­fangs­wert, bis Ende März büßte er jedoch in Quar­tals­frist so stark ein, dass er Ende März rund 2 Pro­zent in den nega­ti­ven Zah­len­be­reich gefal­len war. Für den Schwellenländer-​​Index Stoxx Emer­ging Mar­kets TMI lief es zunächst weit bes­ser, er hatte Ende Februar um rund 17 Pro­zent zuge­legt; Ende März war er nur noch 2 Pro­zent im Plus.

Der euro­päi­sche, u.a. Schwei­zer und ins­be­son­dere bri­ti­sche Titel mit­ein­schlie­ßende Stoxx Europe 600 stei­gerte sich bis Ende Februar um 6 Pro­zent, Ende März war er auf minus 3 Pro­zent gegen­über dem Quar­tals­an­fang gefal­len. Ähn­li­ches galt für den Neben­wert­e­in­dex des Stoxx Europe.

Der DAX ver­lor über drei Monate 8 Pro­zent, der MDAX 9 und der SDAX 5 Pro­zent. Auch hier also waren die Neben­werte ebenso betrof­fen wie Blue Chips.

Nicht viel anders war die Stärke und Breite der Ent­wick­lung in den USA: Der S&P 500 ver­lor im Quar­tal 5 Pro­zent, der Dow Jones Indus­trial 4 Pro­zent und auch der US-​​Nebenwerte-​​Index Rus­sel 2000 war leicht in Minus.

Der japa­ni­sche Leit­in­dex Nik­kei 225 klet­terte zwar in den ers­ten bei­den Mona­ten sehr dyna­misch nach oben (14%), Ende März befand er sich den­noch rund 1 Pro­zent im Quar­tals­mi­nus.

In Schwel­len­län­dern waren die Kurs­ver­läufe wie meist weni­ger ein­heit­lich: Der für die Hong­kon­ger Börse ste­hende Hang Seng gab im Quar­tal um 3 Pro­zent nach. Der indi­sche Sen­sex ver­lor mit 17 Pro­zent in Quar­tals­frist deut­lich stär­ker. Der korea­ni­sche Kospi stei­gerte sich nach einem kräf­ti­gen Ein­bruch Ende Februar im ers­ten Jah­res­vier­tel den­noch um 23 Pro­zent. Und der bra­si­lia­ni­sche Bove­spa ver­buchte im März gleich­falls Ver­luste, stei­gerte sich jedoch im Quar­tal um 13 Pro­zent.