Verkäufe

In der letz­ten Febru­ar­wo­che sum­mierte sich das Ver­kaufs­vo­lu­men in unse­rem Depo­t­aus­schnitt auf 2,50 Mio. Euro, die allein im Akti­en­seg­ment (Ein­zel­ti­tel) anfie­len.

Der Kurs der Aktie des kana­di­schen Software-​​Unternehmens Topi​cus​.com hat sich in den letz­ten zwei Mona­ten kaum bewegt. Über 6 Monate hat er aber über 46 Pro­zent ver­lo­ren.

Topi­cus agiert wie eine Hol­ding, die Nischensoftware-​​Firmen auf­kauft, diese „opti­miert“, danach aber dau­er­haft hält. Die­ses Geschäfts­mo­dell beruht auf der Her­stel­lung von Ver­ti­cal Mar­ket Soft­ware (VMS). Hier­bei han­delt es sich um Com­pu­ter­pro­gramme, die nur für eine ein­zige Bran­che und ganz spe­zi­elle Pro­bleme maß­ge­schnei­dert wer­den. Kun­den sind Unter­neh­men aus Gesund­heits­we­sen, Bil­dungs­be­reich, Finanz­dienst­leis­tun­gen und Behör­den. Den auf­ge­kauf­ten Unter­neh­men gesteht Topi­cus wei­ter­hin eine hohe Auto­no­mie zu, um deren Markt­nähe und Adap­ti­ons­fä­hig­keit in den Nischen zu erhal­ten. Das Wachs­tum von Topi­cus erfolgt meist durch Zukauf von VMS-​​Unternehmen, die genü­gend Cash­flow gene­rie­ren. Die Erträge wer­den dann wie­der in neue Über­nah­men inves­tiert.

Den star­ken Kurs­rück­gang der Topicus-​​Aktie im Schluss­quar­tal 2025 begrün­den Markt­be­ob­ach­ter mit einer Kom­bi­na­tion aus Son­der­ef­fek­ten, einer all­ge­mei­nen Bran­chenskep­sis und ver­fehl­ten Markt­er­war­tun­gen. So fiel der Net­to­ge­winn für das Gesamt­jahr 2025 um 53 Pro­zent auf­grund einer uner­war­te­ten Abschrei­bung im Zusam­men­hang mit einer Betei­li­gung. Hinzu komme eine all­ge­meine Ver­un­si­che­rung im Hin­blick auf die Sta­bi­li­tät von Nischen in Anbe­tracht der mög­li­chen Kon­kur­renz durch KI.