Verkäufe

In der Berichts­wo­che ver­äu­ßer­ten die Ver­mö­gens­ver­wal­tun­gen unse­res Depo­t­aus­schnit­tes Wert­pa­piere mit einem Volu­men von 4,25 Mio. Euro. Davon ent­fie­len 2,51 Mio. Euro auf Aktien, 1,07 Mio. auf Anlei­hen und 0,66 Mio. auf Deri­vate.

Xetra-​​Gold ist sowohl in unse­rer Kauf­liste wie auch in unse­rer Ver­kaufs­liste der Berichts­wo­che ver­zeich­net. Zunächst zum Gold-​​Preis: Im Zeit­raum vom 29.01. (Frei­tag Woche 4) bis 02.02. (Mon­tag der Bericht­wo­che) brach der Gold­preis um rund 18 Pro­zent ein, der Sil­ber­preis sogar um 35 Pro­zent. Im Laufe der Berichts­wo­che blieb die Vola­ti­li­tät hoch. Über die Ursa­chen des Preis­ver­falls gibt es ver­schie­dene Erklä­run­gen. Als ein Aus­lö­ser wird die Nomi­nie­rung von Warsh als Noten­bank­prä­si­dent genannt.

Mög­li­cher­weise war ein­fach zu viel ris­kante Spe­ku­la­tion im Markt, so dass eine kleine Nadel reichte. Ver­stärkt wurde der Preis­ver­fall durch die Ter­min­börse CME Group, die kurz­fris­tig die erfor­der­li­chen Sicher­heits­leis­tun­gen (Margin-​​Anforderungen) für Gold– und Silber-​​Futures erhöhte. Markt­teil­neh­mer muss­ten in Reak­tion dar­auf das für die Auf­recht­er­hal­tung ihrer Posi­tio­nen erfor­der­li­che Kapi­tal – die soge­nannte Main­ten­ance Mar­gin – rela­tiv kurz­fris­tig kräf­tig auf­sto­cken. Händ­ler, die mit hohen Hebeln (Lever­age) bei zu gerin­gem Liqui­di­täts­puf­fer unter­wegs waren, gerie­ten dadurch unter Druck. Dar­aus resul­tie­rende Zwangs­li­qui­da­tio­nen lös­ten eine Kas­kade von Ver­käu­fen aus, was zu wei­te­rem Preis­ver­fall führte.

Der Kurs des ETC Xetra-​​Gold folgte gleich­falls dem Gold­preis, aber nicht mit ganz so extre­men Aus­schlä­gen.

Exper­ten beur­tei­len den Ein­bruch des Gold­prei­ses Ende Woche 4 und in Woche 5 pri­mär als Kor­rek­tur, die hoch­ge­he­belte Posi­tio­nen aus­son­derte und damit die Sta­bi­li­tät des Mark­tes ver­bes­serte. Die kurz­fris­tige Vola­ti­li­tät in der Berichts­wo­che ver­un­si­cherte zwar viele Anle­ger, den­noch sehen die meis­ten Exper­ten Gold län­ger­fris­tig wei­ter auf einer stei­gen­den Kurs­bahn glän­zen.