3-Tage-Handelswoche
Die Handelsquote lag in der Berichtswoche vom 22.05. bis 26.05.2017 mit 1,93% knapp unter der Quote der Vorwoche, aber mit einem Handelsvolumen von 11,44 Mio. Euro knapp über dem Umsatz der Vorwoche. Dabei müsste es eigentlich für die Berichtswoche heißen: in der Woche vom 22.05. bis 24.05., weil an diesen drei Tagen fast der gesamte Handel der 21. Woche abgewickelt wurde. Unseren Datenunterlagen entnehmen wir nur eine Transaktion, die am 26.05, also am Freitag, getätigt wurde. Insofern waren die Händler, was die ersten drei Tage der Berichtswoche anbelangt, sogar aktiver als in jenen Normalwochen der letzten Zeit, in denen die Handelsquote unter der 2-Prozentmarke lag.
Konzentration besser als Diversifikation?
Aktien sind bei den von uns erfassten Verwaltungen regional weiterhin stark auf Europa konzentriert. Das ist einerseits strategisch begründet. Andererseits rechtfertigen Entscheider diese Präferenz derzeit mit guten Zahlen aus Q1 und positiven Aussichten europäischer Gesellschaften. In puncto Strategie ist anzumerken: eine unlängst im Journal of Financial Economics (Vol. 123/1) veröffentlichte Studie (Portfolio Concentration and Performance of Institutional Investors Worldwide) der US-Wissenschaftlerin Nicole Choi (University of Wyoming) und ihrer Kollegen kommt zu dem Ergebnis, dass unter 10.771 Institutionellen Investoren aus 72 Ländern die stärker konzentrierten Portfolios besser abschnitten als die stärker diversifizierten. Die Wissenschaftler begründen dies mit dauerhaften Informationsvorteilen, die aus Spezialisierung und Skaleneffekten herrühren.