Bescheidene Umsatzquoten kumulieren bescheiden
Dem aktuellen Newsletter liegt ein Depotausschnitt mit einem Gesamtvolumen von 79,72 Mio. Euro zugrunde. Das ist grob ein Viertel der Assets under Management, die wir im Newsletter der Vorwoche zugrunde legen konnten. Der Umsatz in der 45. Woche vom 4. bis 8. November 2024 betrug 1,36 Mio. Euro. Die Umsatzquote belief sich auf 1,68 Prozent. Das sind alles Werte, die unter dem langfristigen Durchschnitt liegen. Da die Handelsquoten schon seit geraumer Zeit eher relativ niedrig sind, hinkt auch die seit Jahresanfang kumulierte Quote (mit 84,21 %) gegenüber der vor einem Jahr (120,38 %) immer weiter zurück.
Zöllner-Administration?
Marktbeobachter machen nun die Rechnung mit Trump als Wirklichkeit, nicht mehr als Möglichkeit, wie zuvor. Die Frage ist dann, wie sich dies auf die taktischen oder gegebenenfalls auch die strategischen Quoten auswirkt. Vermögensverwalter dürften darauf unterschiedlich reagieren. Die gegenwärtig gehandelten Szenarien beruhen allerdings überwiegend noch auf Ankündigungen von Trump selber oder seines Lagers wie auch auf vergangenen Erfahrungen. Ein Thema sind Zölle. So wird z.B. „szenarioisch“ durchgespielt, wie sich höhere US-Einfuhrzölle auswirken. Eine weitere Frage ist, wie die EU reagiert und was daraus folgt. Die bestimmenden Faktoren der zu lösenden Gleichung mit vielen Unbekannten bzw. mit stochastischen Termen sind also gegenwärtig die politischen – und das wird noch eine Weile so bleiben.