Quote exakt repliziert
Mit einem Anteil von 1,47 Prozent am Volumen des zugrunde gelegten Depotausschnittes kam die Umsatzquote in der 29. Woche exakt auf den gleichen Wert wie in der Vorwoche.
Damit befand sie sich die dritte Woche in Folge unter dem langfristigen Durchschnitt. Die seit Jahresanfang kumulierte Quote liegt aber mit 87,91 Prozent immer noch deutlich über dem Wert Ende Woche 29 im Vorjahr (71,86%). Das Volumen des Depotausschnittes für den aktuellen Newsletter beläuft sich auf 168,40 Mio. Euro. Der Absolutbetrag des Umsatzes in der Woche vom 18. bis 22. Juli beträgt 2,48 Mio. Euro.
Der richtige Guide?
Die klassische formale Portfolio-Optimierung baut auf einem Modell auf, das in den 50er Jahren von Harry Markowitz unter sehr einschränkenden Annahmen entwickelt wurde.
Längst bilden jedoch die ungleich „beweglicheren“ Lern-Algorithmen einen massiv expandierenden Entwicklungsbereich in Sachen Portfolio-Optimierung. Bekannt sind in diesem Zusammenhang neuronale Netzwerke (NN).
Bislang weniger bekannt ist eine NN-Architektur, die als „Transformer“ firmiert und 2017 zunächst im Kontext von Sprachprozessen eingeführt wurde. Sie wird zwischenzeitlich auch zur Portfoliokomposition herangezogen.
Einer dieser Transformer-Ansätze ist der vor kurzem vorgestellte „Portfolio Transformer“ (Kisiel, Gorse, „Portfolio Transformer for Attention-Based Asset Allocation“, abrufbar unter: arXiv:2206.03246v1). Bei diesem Deep-Learning-Ansatz wird die Sharpe Ratio maximiert, auch wurden Transaktionskosten berücksichtigt.
Ob der „Portfolio Transformer“ der richtige Guide für die Asset Allocation in der kriseligen Zeit ist, die wir derzeit durchlaufen?