Märkte und Favoriten

Ver­kaufs­über­hang

In der 3ten Berichts­wo­che vom 19. bis 23. Januar setz­ten die Ver­mö­gens­ver­wal­tun­gen unse­res Depo­t­aus­schnitts mit ihren Wert­pa­pier­trans­ak­tio­nen 1,75 Mio. Euro um. Davon waren 0,63 Mio. Euro Käufe und 1,12 Mio. Ver­käufe. Damit sahen wir den zwei­ten Ver­kaufs­über­hang in Folge; denn auch in Woche Nr. 2 war das Ver­kaufs­vo­lu­men grö­ßer als das Kauf­vo­lu­men.

In der Rang­folge der Volu­mina pro Kate­go­rie lagen in der Berichts­wo­che Aktien mit 1,31 Mio. Euro vor Anlei­hen mit 0,18 Mio., Deri­va­ten mit über 0,13 Mio. und Fonds mit auf­ge­run­de­ten 0,13 Euro.

Die Anzahl der Trans­ak­tio­nen war in der Berichts­wo­che rela­tiv hoch, wenn man dies in Bezie­hung zum Gesamt­vo­lu­men setzt, d.h. die durch­schnitt­li­che Trans­ak­tion hatte ein etwas gerin­ge­res Volu­men, als sonst zu erwar­ten ist. Das war aber im Wesent­li­chen auf die Akti­en­käufe und –ver­käufe zurück­zu­füh­ren.

Im Akti­en­seg­ment betref­fen fast alle Trans­ak­tio­nen Unter­neh­men dies­seits und jen­seits des Nord­at­lan­tiks. Dabei ist die Ver­tei­lung auf US-​​Titel und euro­päi­sche Aktien grob betrach­tet jeweils hälf­tig, das gilt sowohl für Käufe als auch für Ver­käufe. Der Deri­va­te­kauf betraf nur eine Inves­ti­tion in einen Gold-​​ETC (siehe „Käufe“), wäh­rend der Ren­ten­um­satz durch Ver­äu­ße­run­gen von Stü­cken einer Unter­neh­mens­an­leihe zustande kam. Der Fonds­um­satz ver­teilte sich auf fünf Fonds.

Geschich­ten zu KI?

Für Nvi­dia spricht der­zeit unter ande­rem die Bran­chen– und wei­ter­hin die KI-​​Entwicklung. Har­lan Sur von JPMor­gan hat in einem am 20.1. ver­öf­fent­lich­ten Bran­chen­aus­blick zu Aktien aus dem Chip­sek­tor ins­be­son­dere Broad­com, Mar­vell Tech­no­logy, Nvi­dia, Ana­log Devices, Micron, KLA und Syn­o­p­sys als seine Favo­ri­ten her­vor­ge­ho­ben. Er glaubt, dass diese Unter­neh­men von ihren wei­ter­hin hohen KI-​​Ausgaben und einer zuneh­men­den zykli­schen Erho­lung pro­fi­tie­ren wer­den.

Auch Srini Pajjuri von RBC sieht in KI wei­ter­hin Poten­tial sowie eine anhal­tende Dyna­mik; er erach­tet die in letz­ter Zeit häu­fi­ger geäu­ßer­ten Sor­gen vor einem Nach­las­sen von Inves­ti­tio­nen in KI als über­trie­ben, das gelte ins­be­son­dere in Anbe­tracht von KI-​​Dominatoren wie Nvi­dia. Die Aktie von Nvi­dia hält er bei einem Kurs von aktu­ell 189 für noch güns­tig bewer­tet, sein Kurs­ziel sind 240 US-​​Dollar.

Spie­gel der Geschichte

Immer wie­der ist mit Com­pa­gnie de Saint-​​Gobain eines der ältes­ten heute noch exis­tie­ren­den Unter­neh­men der Welt in einer unse­rer Favo­ri­ten­lis­ten ver­zeich­net. Die Spie­gel des 1665 unter König Lud­wig XIV. zur Her­stel­lung von Spie­geln gegrün­de­ten Unter­neh­mens spie­gel­ten auch die Pro­kla­ma­tion des Deut­schen Reichs im Spie­gel­saal zu Ver­sailles, wie auch in einem berühm­ten Gemälde von Anton von Wer­ner zu sehen ist. Heute gilt Saint Gobain als welt­weit füh­ren­der Baumaterial-​​Anbieter auf dem Markt für leich­tes und nach­hal­ti­ges Bauen.

Gly­nis John­son von Jef­fe­ries zählt Saint-​​Gobain der­zeit – wie auch Hei­del­berg Mate­ri­als, Gebe­rit, Per­s­im­mon und Ber­ke­ley Group – zu ihren bevor­zug­ten euro­päi­schen Bau­stoff­kon­zer­nen. Zwar sei die Akti­en­kurs­ent­wick­lung bei Saint-​​Gobain in den letz­ten Mona­ten schwie­rig gewe­sen – die Aktie ver­lor über das letzte halbe Jahr 12 Pro­zent und steht aktu­ell bei 85 Euro – den­noch sei das Ver­trauen der Anle­ger in den US-​​Wohnungsmarkt gestie­gen. Dar­aus lei­tet sie einen mög­li­chen Stim­mungs­um­schwung ab sowie eine Buy-​​Empfehlung bei einem Kurs­ziel von 140 Euro.