Märkte und Favoriten

Wei­ter­hin Zukäufe

In der Berichts­wo­che vom 4. bis 8. Dezem­ber 2023 beob­ach­te­ten wir in unse­rem Depo­t­aus­schnitt die sechste Woche in Folge einen Kauf­über­hang. Käufe im Wert von 1,20 Mio. Euro stan­den Ver­käu­fen mit einem Gesamt­vo­lu­men von 0,37 Mio. Euro gegen­über. Diese Kauf­über­hänge wer­den im genann­ten Zeit­raum über­wie­gend getrie­ben von Akti­en­käu­fen, wie man auch in der Berichts­wo­che sehr schön erken­nen konnte.

Am Han­del mit Fonds­an­tei­len hat­ten die von uns erfass­ten Ver­mö­gens­ver­wal­tun­gen in der Berichts­wo­che offen­sicht­lich kein Inter­esse. Sie beschränk­ten sich auch in Woche 49 auf Ein­zel­ti­tel, und zwar auf die bei­den klas­si­schen Kate­go­rien „Aktien“ und „Ren­ten“, wobei auf den Käu­fe­lis­ten aus­schließ­lich Aktien stan­den. Aktien kamen auf einen Umsatz von 1,22 Mio. Euro, Fest­ver­zins­li­che auf 0,35 Mio. Euro.

Damit gilt auch für die Berichts­wo­che: Obwohl die Akti­en­in­di­zes, also die soge­nann­ten „Märkte“, in der Breite wei­ter nach oben klet­ter­ten, war Ein­zel­ti­tel­se­lek­tion die prä­fe­rierte Wahl der von uns erfass­ten Ver­mö­gens­ver­wal­tun­gen. Und auch in der Berichts­wo­che wie­der­holte sich, dass die Ver­wal­tun­gen bei Aktien von Unter­neh­men, die ihnen (per Rese­arch) gut bekannt sind, auf­stock­ten.

Unsere Leser ken­nen etli­che die­ser Titel aus den Top-​​Käufe– und den Favo­ri­ten­lis­ten des News­let­ters. Das spricht dafür, dass die Ver­mö­gens­ver­wal­ter der­zeit noch mehr als sonst dem eige­nen „Stock Picking“ und damit einem ver­hält­nis­mä­ßig klei­nen Markt­aus­schnitt ver­trauen als den brei­ten Märk­ten. Anders gesagt, dass sie dem der­zei­ti­gen Auf­schwung an den Märk­ten und den die­sen trei­ben­den Fak­to­ren weni­ger trauen als den fun­da­men­ta­len Daten von ein­zel­nen, sel­ber beob­ach­te­ten Unter­neh­men.

Bei leich­te­ren Bau­stof­fen ein­zi­ges Over­weight

Com­pa­gnie de Saint-​​Gobain SA ist ein in Cour­be­voie im Dépar­te­ment Hauts-​​de-​​Sein – oder ein­fa­cher: nord­west­lich von Paris – behei­ma­te­ter Mate­ri­al­pro­du­zent, der sich auf Bau, Reno­vie­rung, Zulie­fer­pro­dukte für Auto­mo­bile und Haus­halts­be­darf spe­zia­li­siert hat. „Zu dem umfang­rei­chen Pro­dukt­an­ge­bot des Unter­neh­mens gehö­ren Flach­glas, Gips, Iso­la­ti­ons­pro­dukte, Rohr­lei­tun­gen, Bau­ma­te­ria­lien wie Zie­gel und Schin­del sowie Glas­ver­pa­ckun­gen“ (Finan​zen​.net). Seit Okto­ber hat der Kurs der Aktie die­ses Unter­neh­mens kräf­tig zuge­legt auf 62 Euro. In den letz­ten vier Wochen hat sie 15 Pro­zent gewon­nen, gegen­über dem Jah­res­be­ginn ist sie sogar mit 34 Pro­zent im Plus. Die JPMorgan-​​Analystin Elo­die Rall hob in der Berichts­wo­che (am 7.12.) das Kurs­ziel von 73 auf 76 Euro an und gab der Aktie wei­ter­hin das ein­zige „Over­weight“ in der Sub­bran­che der leich­te­ren Bau­stoffe.

Künst­li­che Intel­li­genz: Analysten-​​Brille?

In unsere Favo­ri­ten­liste gesprun­gen ist in der Berichts­wo­che der Prozessor-​​Platzhirsch NVI­DIA. Manch­mal sind Favo­ri­ten jedoch nur ein Fin­ger­zeig zu jenen Geheim­fa­vo­ri­ten, die nur den wah­ren Intel­li­genz­lern zugäng­lich sind. Und wer sollte das schon ande­res sein, als die künst­li­chen Intel­li­genz­ler? Finanz​nach​rich​ten​.de schrieb am 10.12: „In der Welt der Halb­lei­ter­ak­tien rich­ten viele Anle­ger ihr Augen­merk auf bekannte Namen wie NVI­DIA und TSMC, die als füh­rende Kräfte in der Bran­che gel­ten. Doch jen­seits die­ser eta­blier­ten Gigan­ten offen­bart eine alter­na­tive Ana­lyse, gestützt durch Künst­li­che Intel­li­genz, ein ande­res Bild.“ Die Über­schrift des Arti­kels lau­tet denn auch: „Nicht NVI­DIA oder TSMC! Das sind laut Künst­li­cher Intel­li­genz die zwei bes­ten Halb­lei­ter Aktien“: ASML und ARM Hol­dings. Der KI-​​Analyst, der zu die­ser Bewer­tung ent­schei­dend bei­trug, heißt Alt­in­dex. Denkt er schär­fer und sieht er wei­ter?