Märkte und Favoriten

Wei­ter­hin Kauf­über­hänge

Der Umsatz in unse­rem Depo­t­aus­schnitt der Woche 30 in Höhe von 8,16 Mio. Euro ver­teilte sich auf Aktien (4,87 Mio. Euro), Anlei­hen (2,80 Mio.), Fonds (0,46 Mio.) und Zer­ti­fi­kate (0,02). Wie aus unse­rem Schau­bild her­vor­geht, über­wo­gen bei Aktien und Anlei­hen die Käufe. Ins­ge­samt belief sich der Kauf­um­satz in der Woche vom 25. bis 29. Juli auf 7,82 Mio. Euro und der Ver­kaufs­um­satz auf 0,34 Mio. Euro. In der Berichts­wo­che über­wo­gen also die Inves­ti­tio­nen die Abga­ben sehr deut­lich.

Gefragt waren bei Aktien u.a. die Bran­chen Ener­gie, Gesund­heit und IT (Hard­ware), wobei wohl nach wie vor gilt, was wir im News­let­ter der Vor­wo­che anspra­chen: es kommt weni­ger auf die Bran­che als viel­mehr auf die ein­zel­nen Unter­neh­men an. Sie müs­sen den Ver­wal­tun­gen ver­traut sein; und sie müs­sen von ihnen für gut befun­den wer­den. Im Ren­ten­seg­ment inves­tier­ten die von uns für den News­let­ter erfass­ten Ver­mö­gens­ver­wal­tun­gen aus­schließ­lich in Unter­neh­mens­an­lei­hen.

Wie stellt sich die Han­dels­struk­tur für den abge­lau­fe­nen Monat Juli dar? Der Gesamt­um­satz unse­rer wöchent­li­chen Depo­t­aus­schnitte sum­mierte sich in Monats­frist auf 18,57 Mio. Euro. Sowohl bei Aktien wie auch bei Anlei­hen waren die Kauf­über­hänge stark aus­ge­prägt. Als Folge davon über­wo­gen im Juli die Ankäufe mit einem Volu­men in Höhe von 14,63 Mio. Euro die Ver­käufe mit 3,94 Mio. klar. Damit war der Juli der dritte Monat in Folge, in dem wir kräf­tige Kauf­über­hänge beob­ach­te­ten. Der letzte Monat mit (aller­dings mas­si­vem) Ver­kaufs­über­hang war der April.

Kone: Buy oder Sell?

Der fin­ni­sche Auf­zü­ge­her­stel­ler Kone legte am 20.07.2022 die Zah­len für das zweite Quar­tal 2022 vor. Beim Gewinn pro Aktie (0,26 Euro) wie auch beim Umsatz (2,56 Mil­li­ar­den Euro) blieb Kone hin­ter den Erwar­tun­gen etli­cher Beob­ach­ter zurück. So etwa der von Goldman-​​Sachs-​​Analystin Deniela Costa. Sie erwar­tet auch in nächs­ter Zukunft keine Bes­se­rung. Viel­mehr wäre sie nicht über­rascht, wenn Kone auch nach Q3 die Aus­sich­ten nach unten kor­ri­gie­ren müsste. Daher bewer­tete sie die Kone-​​Aktie in einer Stu­die vom 28.07. mit „Sell“ bei einem Kurs­ziel von 40 Euro.

Andere sehen es aktu­ell anders. Die Ana­lys­ten von Credit Suisse, UBS und JP Mor­gan Chase & Co heben in jüngs­ten Kom­men­ta­ren die Chan­cen in China her­vor und gaben nach Ver­öf­fent­li­chung der Q3-​​Zahlen Buy-​​Empfehlungen für die Kone-​​Aktie ab – bei Kurs­zie­len zwi­schen 52 (CS), 60 (UBS) und 70 (JPMC) Euro. Aktu­ell liegt der Kurs etwas unter 43 Euro.

Fünf Sterne

Auf Rang 5 unse­rer Favo­ri­ten­liste steht der „Rus­sell Invest­ment Com­pany plc – Aca­dian Emer­ging Mar­kets Equity II C USD Insti­tu­tio­nal Acc“. Dabei han­delt es sich um einen aktiv gema­nag­ten Fonds, der in Schwellenländer-​​Aktien anlegt. Die gelis­tete Tran­che ist für insti­tu­tio­nelle Inves­to­ren vor­ge­se­hen. Das bringt einige Vor­teile. Zum Bei­spiel lie­gen die lau­fen­den Kos­ten bei 0,91 Pro­zent; in der Anteils­klasse A betra­gen diese Kos­ten 1,58 Pro­zent; ein Aus­ga­be­auf­schlag fällt nach Morningstar-​​Angaben nicht an.

Morningstar ver­gibt (Stand 30.06.2022) für die risi­ko­ad­jus­tierte Ren­dite des Fonds über drei Jahre die Maxi­mal­be­wer­tung von 5 Ster­nen, über 5 und 10 Jahre die über­durch­schnitt­li­che Bewer­tung von 4 Ster­nen. Im lau­fen­den Jahr hat der Fonds bei der Wert­ent­wick­lung zwar ein­ge­büßt (-8,89%), über 3 Jahre lag die Ren­dite pro Jahr aber bei 5,40, über 10 Jahre bei 5,70 Pro­zent p.a.