Märkte und Favoriten

Ver­kaufs­über­hang bei Ren­ten­do­mi­nanz

Der Han­del der ers­ten Woche des Jah­res 2017 war von Ver­käu­fen und vom Han­del der Fest­ver­zins­li­chen geprägt. 71% des Umsat­zes ins­ge­samt ent­fie­len auf Ver­käufe und 78% des Han­dels mit Ren­ten­pa­pie­ren ent­fie­len auf Ver­käufe. Auf­grund des hohen Anteils (rund 75%) der Schuld­ver­schrei­bun­gen am Gesamt­um­satz der Berichts­wo­che bestimmte deren Han­dels­struk­tur auch maß­geb­lich das Mus­ter des gesam­ten Wochen­um­sat­zes. Zwar beob­ach­te­ten wir auch bei Fonds einen Ver­kaufs­über­schuss (bei Käu­fen = 0 Euro), aber auf rela­tiv nied­ri­gem Niveau. Bei Aktien, die immer­hin mit ins­ge­samt 2,4 Mio. Euro zum Gesamt­um­satz der Woche bei­tru­gen, war zwar eben­falls ein Ver­kaufs­über­schuss zu beob­ach­ten, der fiel aber ver­gleichs­weise gering aus. Allein bei den Deri­va­ten gaben die Ver­wal­tun­gen mehr für Käufe aus, als ihnen für die Ver­äu­ße­rung die­ser Wert­pa­piere zufloss.

Pay­Pal unter­schätzt?

Die erst­plat­zierte und die dritt­plat­zierte Aktie unse­res 4-​​Wochen-​​Favoritenrankings waren auch in der Berichts­wo­che gefragt bzw. es wur­den höhere Sum­men in diese Papiere inves­tiert. Des­halb wer­den beide unter der Rubrik „Käufe“ erwähnt. Wenn Ver­mö­gens­ver­wal­ter der­zeit über Chan­cen bei US-​​Aktien spre­chen, dann sehen man­che – mit einem spra­chen wir dar­über (siehe Käufe) – sol­che am ehes­ten bei Tech-​​Aktien. Zu denen gehö­ren auch die Papiere des Bezahldienste-​​Anbieters Pay­Pal. Die­sen Opti­mis­mus reflek­tiert auch die jüngste Ein­schät­zung des Ana­lys­ten Paul Ribeiro von BMO Capi­tal Mar­kets: Er glaubt, dass der Akti­en­kurs die Wachs­tums­chan­cen noch nicht rich­tig wie­der­gibt und setzte ein Kurs­ziel von 47,00 USD (aktu­ell: 41,4).

Ver­schnauf­pause bei Axa?

Dass in den letz­ten Mona­ten in unse­rer 3-​​Monats-​​Favoritenliste der Wert­pa­pier­ver­käufe Aktien domi­nier­ten, ist in Anbe­tracht der Aktien-​​Kursanstiege wenig ver­wun­der­lich. Auch in der Berichts­wo­che sind in unse­rem Ran­king Aktien unter sich. Mit Alli­anz und Axa sind zwei Ver­si­che­rer gelis­tet, die zugleich gute Divi­den­den­zah­ler sind. Seit Juni 2016, als der Kurs bei 16 Euro lag, hat Axa einen kräf­ti­gen Sprung nach oben gemacht und vor kur­zem die 25-​​Euro-​​Schwelle erreicht (aktu­ell 24,3). Jit Hoong Chan von S&P Glo­bal glaubt jedoch, dass der Auf­wärts­trend zunächst ein­mal gestoppt ist: von „Strong Buy“ hat er die Axa-​​Aktie auf „Hold“ her­un­ter­ge­stuft, aber das Kurs­ziel auf 26 Euro ange­ho­ben.