Käufe und Verkäufe

In der für den Aus­schnitt der Woche 33 vor­lie­gen­den Käu­fe­liste ist der iSha­res MSCI World Qua­lity Divi­dend Advan­ced UCITS ETF USD (Dist) (WKN: A2DRG5) ver­zeich­net. Die­ser ETF bil­det den MSCI World High Divi­dend Yield Advan­ced Select Index nach, der Unter­neh­men aus 23 ent­wi­ckel­ten Volks­wirt­schaf­ten ent­hält, die über­durch­schnitt­li­che und kon­stant hohe Divi­den­den aus­schüt­ten. Zugleich wer­den die Titel nach ESG-​​Kriterien selek­tiert.

Der Mut­ter­in­dex ist der MSCI World Index, der Unter­neh­men ent­wi­ckel­ter Märkte mit hoher und mitt­le­rer Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung ent­hält und damit nach Anga­ben des Index­an­bie­ters „rund 85 % der nach dem Streu­be­sitz gewich­te­ten Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung in jedem Land“ abbil­det. Das führt der­zeit zu 1.282 Kon­sti­tu­en­ten in die­sem Index.

Über den Subin­dex MSCI World High Divi­dend Yield Advan­ced Select Index schreibt der Index­an­bie­ter in sei­ner Kurz­vor­stel­lung auf der MSCI-​​Plattform: „Der Index ist dar­auf aus­ge­legt, die Wert­ent­wick­lung einer Stra­te­gie abzu­bil­den, die auf die sys­te­ma­ti­sche Inte­gra­tion von Umwelt-​​, Sozial– und Governance-​​Normen (ESG) abzielt und den ‚Yield‘-Risiko-Faktor maxi­miert.“

Hier dient das ESG-​​Screening nur dem Zweck, die ver­schie­de­nen Risi­ken, die aus schlech­ten Nach­hal­tig­keits­ra­tings resul­tie­ren, zu ver­mei­den. Zudem wird ein hin­rei­chen­des ESG-​​Rating oft als Hin­weis auf finan­zi­elle Robust­heit gewer­tet. D.h., dass hier ESG nur Mit­tel zum finan­zi­el­len Zweck ist, kein Selbst­zweck, mit dem man expli­zit wirbt.

Der Yield-​​Risiko-​​Faktor erlaubt es, Unter­neh­men zu selek­tie­ren, die über­durch­schnitt­lich hohe Divi­den­den aus­schüt­ten, wobei MSCI ein mehr­stu­fi­ges Opti­mie­rungs­ver­fah­ren anwen­det (im Rah­men eines soge­nann­ten Barra-​​Modells).

Der Index redu­ziert sich dadurch auf 192 Kon­sti­tu­en­ten.

Der MSCI World High Divi­dend Yield Advan­ced Select Index hat im lau­fen­den Jahr in USD um über 17 Pro­zent zuge­legt, der Mut­ter­in­dex MSCI World nur um knapp über 10 Pro­zent. Die annua­li­sier­ten Ren­di­ten über 3, 5 und 10 Jahre bei­der Indi­zes lie­gen aber rela­tiv nahe bei­ein­an­der.

Aller­dings ist auf­grund einer etwas gerin­ge­ren Vola­ti­li­tät des Dividenden-​​Index des­sen Sharpe Ratio über 3 und 5 Jahre ein wenig bes­ser, über 10 Jahre jedoch mini­mal nied­ri­ger als beim MSCI World.