Käufe

Die Käufe in der Berichts­wo­che im Umfang von 3,21 Mio. Euro ver­teil­ten sich auf Fonds (1,37 Mio. Euro), Anlei­hen (1,04), Aktien (0,62) und Deri­vate (0,18). Da bei den Fonds 1,17 Mio. Euro in Aktien-​​EFTs inves­tiert wur­den, lag das Anla­ge­vo­lu­men der Akti­en­klasse, Index und Ein­zel zusam­men­ge­nom­men, bei 1,79 Mio. Euro oder bei rund 56 Pro­zent des Kauf­um­sat­zes der 27. Woche.

Unter den Fonds waren Aktien ETFs auf bri­ti­sche (MSCI United King­dom), deut­sche (Dax), euro­päi­sche (Euro Stoxx 50; Stoxx Europe 600) und Schwellenländer-​​Märkte (DJ EM Divi­den­den Index). Betrach­tet man der Ein­fach­heit hal­ber die zugrunde lie­gen­den Indi­zes, dann zeigt sich zwar ein posi­ti­ver Gesamt­trend, den­noch sind unter­schied­li­che Dyna­mi­ken im lau­fen­den Jahr zu erken­nen. Der MSCI UK konnte seit 1.1. bis Ende der Berichts­wo­che gerade ein­mal um 2,77% zule­gen. Die Stei­ge­rung des Stoxx Europe 600 beträgt hin­ge­gen bis­lang 5,19%, die des Euro Stoxx 50 beläuft sich auf 5,27%. Der Dax war Ende der Berichts­wo­che bei 7,91% (Dow Jones = 8,36%; MSCI World = 9,25%). Inso­fern inves­tier­ten die Ver­wal­tun­gen eher in ETFs auf Indi­zes, die im lau­fen­den Jahr nicht zur abso­lu­ten Spit­zen­gruppe gehör­ten. Zu Letz­te­rer zählt etwa der MSCI Emer­ging Mar­kets Asia mit 21,17%, wovon dann auch der MSCI Emer­ging Mar­kets mit 16,26% pro­fi­tierte. Eine Ver­mö­gens­ver­wal­tung aus dem Süden Deutsch­lands inves­tierte in einen ETF, der den Dow Jones Emer­ging Mar­kets Select Divi­dend Index nach­bil­det. Der Index konnte sich im lau­fen­den Jahr auf Dol­lar­ba­sis um 12,8% stei­gern.

Span­nend bleibt bei den Indi­zes die Ent­wick­lung im zwei­ten Halb­jahr 2017. Die guten Kon­junk­tur­pro­gno­sen soll­ten auf­grund ihrer rela­ti­ven Sta­bi­li­tät längst ein­ge­preist sein. Die Unter­neh­mens­da­ten müs­sen in jedem Fall die dann teils doch hohen Erwar­tun­gen, die mit sol­chen Kurs­stei­ge­run­gen auf Mark­t­ebene ver­bun­den sind, auch erfül­len kön­nen.

Kom­men wir zur im Ran­king unse­rer abso­lu­ten Top­käufe viert­plat­zier­ten Aktie von BHP Bil­li­ton. Im News­let­ter in Woche 24 wie in W. 26 schrie­ben wir über Aktien von Unter­neh­men, auf die Hedge­fonds­ma­na­ger Ein­fluss neh­men oder es tun möch­ten. Die betref­fen­den Aktien waren in unse­ren Topkäufe-​​Rankings, so dass man hier eine Stra­te­gie des „Stock Pickings“ ver­mu­ten kann. Näm­lich die, dass Ver­mö­gens­ver­wal­tun­gen über ihre Akti­en­in­vest­ments vom Wir­ken akti­vis­ti­scher Hedge­fonds­ma­na­ger pro­fi­tie­ren wol­len. Dazu kann auch schon der Effekt bei­tra­gen, dass „Tritt­brett­fah­rer“, wenn sich nur genü­gend fin­den, sel­ber tem­po­rär die Kurse durch ihre Käufe kol­lek­tiv in die Höhe trei­ben.

Wir kom­men nun auch in Woche 27 nicht darum herum, auf die Aktie eines Unter­neh­mens in den „Fän­gen“ akti­vis­ti­scher Hedge­fonds ein­zu­ge­hen: BHP Bil­li­ton. Am 16.06. war in der FAZ unter der Über­schrift:  „Größ­ter Berg­bau­kon­zern hat neuen Chef“ (Autor: Chris­toph Hein) zu lesen, dass  BHP Bil­li­ton mit Ken MacKen­zie einen von Hedge­fonds favo­ri­sier­ten Vor­sit­zen­den des Ver­wal­tungs­ra­tes gewählt habe. Dem Arti­kel zufolge möchte die­ser bis 2015 die Hälfte der Stel­len mit Frauen beset­zen. Jedoch scheint das nicht der Grund gewe­sen zu sein, wes­halb ihm Hedge­fonds in den Chef­ses­sel ver­hal­fen. Hein: „In einer kur­zen Bot­schaft umriss MacKen­zie schon seine wich­tigste Her­aus­for­de­rung: ‚Ich werde in den nächs­ten Wochen mit Aktio­nä­ren und ande­ren Betei­lig­ten spre­chen, um deren Sicht­weise zu ver­ste­hen.‘ Hin­ter den net­ten Wor­ten ver­birgt sich die Not­wen­dig­keit, die Hedge­fonds zu zäh­men: Sie ver­lan­gen von BHP Bil­li­ton, nicht nur das Öl– und Gas­ge­schäft in Ame­rika für erhoffte bis zu zehn Mil­li­ar­den Dol­lar zu ver­kau­fen, son­dern auch die Dop­pel­no­tie­rung an den Bör­sen in Lon­don und Syd­ney auf­zu­ge­ben. Der Kon­zern wehrt sich dage­gen.“