Käufe

Der Kauf­um­satz von 3,01 Mio. Euro ver­teilte sich auf Fonds (1,52 Mio. Euro), Aktien (0,89), Anlei­hen (0,56) und Deri­vate (0,04).

Gefragt im Fonds­seg­ment waren sowohl aktiv wie auch „pas­siv“ ver­wal­tete Fonds, die in Fest­ver­zins­li­che inves­tie­ren bzw. ent­spre­chende Indi­zes nach­bil­den, wobei kür­zere bis mitt­lere Lauf­zei­ten vor­ge­zo­gen wur­den. Das Spek­trum umfasste die­ses Mal auch wie­der Schwel­len­län­der.

An der Spitze unse­rer Käufe gemäß Umsatz steht ein im Novem­ber 2014 auf­ge­leg­ter, aus­schüt­ten­der ETF (WKN: A119P6), des­sen Ziel es ist, einen Index aus kurz­lau­fen­den Emerging-​​Markets-​​Staatsanleihen nach­zu­bil­den. „Der Fonds ver­sucht, die Wert­ent­wick­lung des BofA Mer­rill Lynch 0 – 5 Year EM USD Govern­ment Bond ex-​​144a Index (der ‚Index‘) mög­lichst genau abzu­bil­den. Der Fonds inves­tiert in ers­ter Linie in Wert­pa­piere des Index. Zu die­sen Wert­pa­pie­ren gehö­ren auf US-​​Dollar lau­tende staat­li­che Schwel­len­län­der­an­lei­hen, die auf dem loka­len US-​​Markt und auf den Eurobond-​​Märkten öffent­lich emit­tiert wer­den. Um für die Auf­nahme in den Index qua­li­fi­ziert zu sein, müs­sen Wert­pa­piere auf US-​​Dollar lau­ten, eine Rest­lauf­zeit von unter 5 Jah­ren und eine feste Ver­zin­sung haben. Außer­dem muss der Nenn­wert der im Umlauf befind­li­chen Wert­pa­piere min­des­tens 500 Mio. US$ betra­gen.“ (KIID) Der Fonds hält nur eine reprä­sen­ta­tive Teil­menge der im Index ent­hal­te­nen Wert­pa­piere. Der ETF wird gemäß KIID auf­grund rela­tiv gerin­ger Schwan­kun­gen in der Ver­gan­gen­heit in die Risi­ko­ka­te­go­rie 2 (von 7) ein­grup­piert, wobei aller­dings zu beden­ken ist, dass die Geschichte des Fonds noch recht kurz ist. Die Vola­ti­li­tät für ein Jahr wird mit 1,84% ange­ge­ben. Bei lau­fen­den Kos­ten in Höhe von 0,42% wird die Wert­ent­wick­lung des in US-​​Dollar notie­ren­den ETF /​ des zugrun­de­lie­gen­den Index per KIID für 2015 mit 1,8% /​ 2,2% und für 2016 mit 4,6% /​ 4,9% ange­ge­ben.

Der bei den Top­käu­fen gemäß Depo­t­an­teil erst­plat­zierte Geld­markt­fonds (WKN: A0DPJF) ist bei lau­fen­den Kos­ten von 0,15% und einer Min­dest­an­la­ge­summe für insti­tu­tio­nelle Anle­ger gedacht, die auf Kapi­tal­er­halt bzw. Park­mög­lich­kei­ten auf der Basis sehr liqui­der Ver­mö­gens­werte in Gestalt qua­li­ta­tiv hoch­wer­ti­ger Geld­markt­in­stru­mente mit kurz­fris­ti­gen Lauf­zei­ten abzie­len. Die Risi­ko­ka­te­go­rie ist dann auch 1 (von 7). Die Vola­ti­li­tät ist mit 0,2% für ein Jahr sehr gering – was man auch im Ver­gleich mit dem oben zuerst bespro­che­nen defen­si­ven Fonds erken­nen kann.

Unter den in der Berichts­wo­che gefrag­ten Aktien ste­hen in den Top Ten gemäß Depot­ge­wicht in abstei­gen­der Rei­hen­folge: Tha­les, Anheuser-​​Busch InBev, Fre­se­nius, Publi­cis Groupe, AXA, Kerry Group, Telit Com­mu­ni­ca­ti­ons, Pru­den­tial, Bayer und Hen­kel.

Der Kauf von Publicis-​​Aktien schaffte den Sprung unter die first five in unse­rem Ran­king der Top­käufe gemäß Umsatz­vo­lu­men und war damit auch die ein­zige Akti­en­trans­ak­tion der Berichts­wo­che, die es in eine der bei­den Toplis­ten brachte.

Die Publi­cis Groupe mit Sitz in Paris ist Mit­glied im fran­zö­si­schen CAC 40 Index und zählt zu den größ­ten Wer­be­un­ter­neh­men der Welt. Gute Wer­bung bei Aktio­nä­ren in eige­ner Sache war ver­mut­lich der nur von eini­gen klei­ne­ren Ein­brü­chen unter­bro­chene Kurs­an­stieg der Aktie zwi­schen 2008 (15,5 Euro) und Früh­jahr 2015 (Spitze mit über 78 Euro). Seit­her ging es seit­wärts mit Abwärts­ten­denz; gegen­wär­tig liegt man bei über 65 Euro. Dass in letz­ter Zeit viel­leicht die Erwar­tun­gen zu pes­si­mis­tisch waren, zeigt sich unter ande­rem darin, dass im ers­ten Quar­tal 2017 der Umsatz in Europa mit 655 Mio. Euro um 3,8% über dem des Vor­jah­res­zeit­raums lag und damit höher war, als von vie­len Ana­lys­ten erwar­tet. Damit konnte auch der Gesamt­um­satz der ers­ten drei Monate von 2,29 Mrd. Euro im Q1 des Vor­jah­res auf 2,33 Mrd. Euro bzw. um 1,6% zule­gen. Das gab der Aktie im April nach Ver­öf­fent­li­chung der Zah­len einen kräf­ti­gen Schub.