Käufe

Die Ver­mö­gens­ver­wal­tun­gen unse­res Depo­t­aus­schnit­tes inves­tier­ten in Woche Nr. 11 knapp bzw. kor­rekt auf­ge­run­det 0,70 Mio. Euro neu in Wert­pa­piere. Davon ent­fie­len 0,35 Mio. auf Anlei­hen, 0,42 Mio. auf Aktien und 0,11 Mio. auf Fonds.

In unse­ren bei­den Top-​​Käufe-​​Listen ist der Erwerb von Antei­len an einem aus­schüt­ten­den ETF ver­zeich­net, der bei einer Gesamt­kos­ten­quote von 0,43 Pro­zent den Stoxx Europe 600 „Foods and Bever­a­ges“ phy­sisch nach­bil­det. Nun kann hier für Anle­ger, die Tabak als Anla­ge­thema ableh­nen, leicht eine kleine Irri­ta­tion ent­ste­hen.

Denn inter­es­siert man sich näher für den Index unse­res ETFs und schaut man daher auf der ein­schlä­gi­gen Online­platt­form von Stoxx für Sektor-​​Indizes nach, dann wird einem dort wahr­schein­lich zuerst nur ein Index mit der Bezeich­nung „Foods, Bever­a­ges and Tobacco“ prä­sen­tiert. Nun hat das gene­relle Anse­hen und auch der Kon­sum von Tobacco zumin­dest in Nord­ame­rika und Europa in den letz­ten Jahr­zehn­ten im wahrs­ten Sinne des Wor­tes spür­bar nach­hal­tig nach­ge­las­sen – auch und gerade im Namen der gesund­heit­li­chen Nach­hal­tig­keit.

In einem Index mit der Bezeich­nung „Foods, Bever­a­ges and Tobacco“ müs­sen nach­hal­tige Anle­ger, die Tabak nor­ma­tiv ableh­nen, mit soge­nann­ten „Sin-​​Stocks“ rech­nen. Nun wird aber in unse­rem ETF laut Daten­blät­tern nur der Index „Foods and Bever­a­ges“ nach­ge­bil­det. Wäre das etwas für Anle­ger, die Tabak­her­stel­ler exklu­die­ren wol­len?

Es ist nun nicht ganz ein­fach, sich hier zu ori­en­tie­ren. Eine schnelle Befra­gung von KI führt zu der zusam­menas­so­zi­ier­ten, aber schein­bar plau­si­bel begrün­de­ten Behaup­tung, hier handle sich es um ein und die­selbe Kate­go­rie. Wah­res und Unwah­res wird hier wie so oft von KI gera­dezu heim­tü­ckisch ver­wo­ben. Es ist also bes­ser, man schaut in den Quel­len sel­ber nach, und das ist die Index­sys­te­ma­tik: Stoxx dif­fe­ren­ziert – wie viele andere Index­an­bie­ter auch – die Branchen-​​Indizes im Rah­men des Ord­nungs­sys­tems „ICB Indus­try Clas­si­fi­ca­tion Bench­mark“. Dabei wird das gesamte Aktien-​​Universum in einer ers­ten Dif­fe­ren­zie­rungs­stufe in 11 Indus­trien, in der nächs­ten Ebene in 20 Super­sek­to­ren, in der nach­fol­gen­den Stufe in 45 Sek­to­ren und auf der unters­ten Ebene in 173 Sub­sek­to­ren dif­fe­ren­ziert. Die kön­nen selbst­ver­ständ­lich nicht alle auf jeden Index ange­wen­det wer­den.

Gemäß der aktu­el­len Klas­si­fi­ka­tion hat man im Kon­text des uns inter­es­sie­ren­den Index fol­gende Ver­ga­be­lun­gen: Auf obers­ter Bran­chen­ebene, d.h. im Hin­blick auf die Indus­trie, gehört der Index zu den „Con­su­mer Stap­les“; diese Kate­go­rie gabelt sich in der Fol­ge­ebene in die Super­sek­to­ren „Food, Bever­age and Tobacco“ und „Per­so­nal Care, Drug and Gro­cery Stores“. Der Super­sek­tor „Food, Bever­age and Tobacco“ dif­fe­ren­ziert sich in die Sek­to­ren „Bever­a­ges“, „Food Pro­du­cers“ und „Tobacco“. Und „Tobacco“ hat als den ein­zi­gen Sub­sek­tor „Tobacco“, also sich selbst. Das ent­spricht der ICB-​​Systematik seit 2020.

Im Sep­tem­ber 2020 gab es eine Index­re­form. Zuvor war die Unter­tei­lung ein wenig anders. Die hier rele­vante Indus­trie­ka­te­go­rie hieß „Con­su­mer Goods“. Ein Super­sek­tor davon war “Food and Bever­age”. Ein ande­rer war “Per­so­nal & Hou­se­hold Goods”. Von “Food and Bever­age” gin­gen dann die Sek­to­ren „Bever­a­ges“ und „Food Pro­du­cers“ ab. Von Per­so­nal & Hou­se­hold Goods war ein abge­hen­der Sek­tor Tobacco (mit Sub­sek­tor Tobacco). 2020 wur­den also die Sek­to­ren „Tobacco“ und „Food“ und „Bever­a­ges“ unter einem Super­sek­tor „Food, Bever­a­ges and Tobacco“ zusam­men­ge­fasst.

Seit­her wird der alte Name „Food and Bever­age“ als ein soge­nann­ter Legacy-​​Index wei­ter­be­trie­ben. Stoxx schreibt auf der ein­schlä­gi­gen Seite für die­sen Index: „Drei Supersektor-​​Indizes, nament­lich ‚Food and Bever­age‘, ‚Per­so­nal and Hou­se­hold Goods‘ sowie ‚Oil and Gas‘ für den EURO STOXX und STOXX Europe 600, sowie der ‚STOXX Glo­bal 1800 Indus­try Con­su­mer Goods‘ und der ‚STOXX Glo­bal 1800 Food and Bever­age‘ wer­den als Legacy-​​Indizes (Alt-​​Indizes) wei­ter­ge­führt, um die bis­he­rige wirt­schaft­li­che Rea­li­tät die­ser Indi­zes abzu­bil­den. Diese Indi­zes wer­den mit der­sel­ben His­to­rie, dem­sel­ben Namen und den­sel­ben Ken­nun­gen bei­be­hal­ten.“