Käufe

Die per Aus­schnitt erfass­ten Ver­mö­gens­ver­wal­tun­gen inves­tier­ten in der hier zu bespre­chen­den 26ten Woche 2,02 Mio. Euro in Wert­pa­piere. Davon ent­fie­len 0,88 Mio. Euro auf Anlei­hen, 0,82 Mio. auf Aktien und 0,32 Mio. auf Fonds.

Unter den Anlei­hen war eine Null-​​Kupon-​​Anleihe der fran­zö­si­schen Repu­blik, die am 22.04. emit­tiert wor­den ist und am 16.10.2024 fäl­lig wird. Das Emis­si­ons­vo­lu­men der Anleihe beträgt 7,156 Mil­li­ar­den Euro. Die Börse Frank­furt errech­net für diese nicht mehr ganz 3 Monate lau­fende Anleihe aktu­ell (23.7.) eine Ren­dite von 3,77 Pro­zent. Wie ren­tie­ren fran­zö­si­sche Staats­an­lei­hen über­haupt? Zunächst zur Zins­struk­tur. Die ist im Lauf­zeit­be­reich bis 5 Jahre invers, dem­ent­spre­chend ren­tiert ein fünf­jäh­ri­ges Staats­pa­pier mit 2,85 Pro­zent und damit deut­lich tie­fer als unsere drei­mo­na­tige Anleihe. Im Bereich zwi­schen 5 und 30 Jahre ist die Zins­struk­tur „nor­mal“, die Ren­di­ten stei­gen, je län­ger die Lauf­zeit ist. Über 30 Jahre fällt die Zins­struk­tur­kurve dann wie­der ab: Wäh­rend eine 30-​​jährige Staats­an­leihe Frank­reichs mit 3,61 Pro­zent ren­tiert, sind es bei einer 50-​​jährigen 3,02 Pro­zent.

Ganz grob betrach­tet ist das Struktur-​​Profil der Ren­di­ten fran­zö­si­scher Staats­an­lei­hen ähn­lich wie das in vie­len ande­ren Län­dern (siehe 3-​​Monats-​​Favoriten). Wir wol­len auch noch kurz einen Ver­gleich mit deut­schen Staats­an­lei­hen anstel­len, beschrän­ken uns aber auf 10-​​jährige Staats­an­lei­hen. Die ren­tie­ren in Frank­reich mit 3,12 Pro­zent, in Deutsch­land mit 2,44 Pro­zent.

Auf Rang 1 der rela­ti­ven Top­käufe steht ein ETF, der einen brei­ten Aktien-​​Index für Large und Mid Caps in den US abbil­det, der Invesco MSCI USA UCITS ETF. Der MSCI USA Index umfasst 601 Kon­sti­tu­en­ten. Im Ver­gleich mit dem – auch durch US-​​Titel domi­nier­ten – MSCI World ist der MSCI USA der per­for­mance­stär­kere. Seit Ende 1987 hat der MSCI USA jähr­lich um 11,26 an Wert (Brutto) zuge­legt, wohin­ge­gen der MSCI World in die­sem lan­gen Zeit­raum „nur“ 8,5 Pro­zent per annum schaffte. Aber auch in der kür­ze­ren Frist ist der MSCI USA per­for­mance­kräf­ti­ger: Seit Jah­res­be­ginn (einem Jahr) stei­gerte er sich um 14,88 (24,65) Pro­zent, wäh­rend der MSCI World sich um 12,04 (20,75) Pro­zent ver­bes­serte (Stich­tag: 28. Juni 2024). Schauen wir noch­mals auf die Per­for­mance des ETFs, der für Gesamt­kos­ten von 0,05 Pro­zent den MSCI USA syn­the­tisch nach­bil­det und der damit der bil­ligste ETF für die­sen Index ist: Der Invesco MSCI USA UCITS ETF legte bis 28. Juni über 1 Jahr um 21,89 Pro­zent zu, seit Jah­res­be­ginn um 14,81 Pro­zent.

Der für das Akti­en­uni­ver­sum der Unter­neh­men mit gro­ßer und mitt­le­rer Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung kon­zi­pierte MSCI USA war jedoch nicht der ein­zige US-​​Index, der in der Berichts­wo­che über einen ETF in unse­rem Depo­t­aus­schnitt gefragt war. Denn neben Large und Mid Caps gibt es auch noch Small Caps und Micro Caps. Der zweite US-​​Aktienmarkt-​​ETF in unse­rer Top­käuf­liste bil­det den bekann­tes­ten US-​​Index für Small Caps nach. Denn der SPDR Rus­sell 2000 US Small Cap UCITS ETF bil­det, wie der Name schon sagt, den Rus­sell 2000 Index nach, der 1921 Unter­neh­men des US-​​Small-​​Cap-​​Segments ent­hält. Das Facts­heet zum ETF erläu­tert: „Der Rus­sell 2000 Index ist ein am Streu­be­sitz ori­en­tier­ter, markt­ka­pi­ta­li­sie­rungs­ge­wich­te­ter Index von rund 2 000 Wert­pa­pie­ren, der den Anle­gern eine Bench­mark für Unter­neh­men klei­ne­rer Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung in den USA lie­fert. Der Index umfasst rund 8 % des gesam­ten US-​​amerikanischen Akti­en­mark­tes.“ Der ETF bil­det den Index bei einer Gesamt­kos­ten­quote von 0,30 Pro­zent im Sampling-​​Verfahren – also durch Erwerb einer reprä­sen­ta­ti­ven Aus­wahl des Index – nach. Seit Jah­res­be­ginn legte der ETF in USD (Euro) um 8,92 (10,54) Pro­zent zu, über 5 Jahre betrug der Wert­zu­wachs 49,1 (53,56) Pro­zent.