Käufe

In der 26. Berichts­wo­che vom 24. bis 28. Juni kauf­ten die von uns per Depo­t­aus­schnitt erfass­ten Ver­mö­gens­ver­wal­ter Wert­pa­piere in Höhe von 0,77 Mio. Euro, wovon 0,36 Mio. Euro auf Anlei­hen, 0,30 Mio. auf Aktien und 0,12 Mio. auf Fonds ent­fie­len.

Wäh­rend im Juni beim Gesamt­um­satz Anlei­hen füh­rend waren (siehe Umsätze und Favo­ri­ten), waren beim Kauf­um­satz Aktien vorne (1,83 Mio. Euro), gefolgt von Anlei­hen (1,41 Mio.) und Fonds (0,12 Mio.)

Die first five der Top­käufe gemäß Volu­men bei Aktien waren im Monat Juni 1) Dana­her Corp.; 2) LVMH Moët Henn. L. Vuit­ton SE; 3) Her­mes Inter­na­tio­nal S.C.A.; 4) Schnei­der Elec­tric SE; 5) Sales­force Inc.

Im gesam­ten zwei­ten Quar­tal waren es: 1) Besi Rg; 2) Dana­her Corp.; 3) Diploma R.; 4) GE Aero­s­pace Rg; 5) Broad­com Inc.

Der Kauf mit dem größ­ten Volu­men betraf aber sowohl im Juni wie im Mai eine 3,85 TMo­bile 36 Anleihe, im April war es der Xtra­ckers II EUR Over.Rate Sw. 1C, in den eine Ver­mö­gens­ver­wal­tung auch in der Berichts­wo­che inves­tierte.

In wel­chem Markt­kon­text erfolgte der Han­del im zwei­ten Quar­tal? Betrach­ten wir an die­ser Stelle die Akti­en­märkte in Europa und den USA. Wie eben geschrie­ben: Die Ver­mö­gens­ver­wal­ter unse­rer Depo­t­aus­schnitte prä­fe­rier­ten Aktien abso­lut und rela­tiv gese­hen vor allem im April. Viele Akti­en­in­di­zes, wie der Dax oder der Stoxx Europe 600, gaben im April zunächst ten­den­zi­ell nach. Das kann dazu füh­ren, dass Anle­ger Rück­set­zer ver­mehrt als Ein­stiegs­mög­lich­kei­ten nut­zen.

Gegen Ende April leg­ten die Kurse bis in den Mai hin­ein wie­der zu, auch mit All­zeit­hochs wie bei den bei­den genann­ten Indi­zes. Dann ging es ten­den­zi­ell nach unten und viele Leit-​​Indizes in Europa – aber nicht alle – kehr­ten in die Nähe des Aus­gangs­ni­veaus zu Beginn des Quar­tals zurück oder schlos­sen im Minus ab. So stand vor der Quar­tal­s­per­for­mance der Leit­in­di­zes Deutsch­lands, Ita­li­ens und Frank­reichs ein Minus­zei­chen.

Zwar war der Dax, wie wir ihn ken­nen, nur wenig unter null. Wenn man aber den für inter­na­tio­nale Ver­glei­che rich­ti­gen, aber medial igno­rier­ten Dax-​​Kurs-​​Index ver­wen­det und nicht den medial dau­er­prä­sen­ten Performance-​​Index, sieht das Ergeb­nis schon nicht mehr so vor­teil­haft aus. Der Kurs-​​Dax ver­lor näm­lich im Quar­tal rund 4 Pro­zent und gewann seit Jah­res­an­fang etwa 6 Pro­zent. Euro­päi­sche Län­der, deren Leit­in­di­zes im Quar­tal über­wie­gend leicht zuleg­ten, waren u.a. Öster­reich, Däne­mark, Por­tu­gal, Schweiz und Groß­bri­tan­nien. Auch etli­che Leit­in­di­zes ost­eu­ro­päi­scher Län­der been­de­ten das Quar­tal im Bereich der posi­ti­ven Zah­len.

In den USA stemm­ten sich ver­schie­dene popu­läre Indi­zes wei­ter erfolg­reich gegen jene Schwer­kraft, die die Kurse nach unten zieht. Der rela­tiv breite S&P 500 stei­gerte sich von April bis Juni um mehr als 4 Pro­zent, der Nas­daq 100 legte sogar um 8 Pro­zent zu. Ein bekann­ter Index ist rela­tiv dazu aller­dings aus der Reihe getanzt. Denn der Dow Jones ver­lor über 3 Monate ein wenig.

Der Unter­schied hängt wesent­lich damit zusam­men, dass der Dow Jones alle Titel gleich gewich­tet. S&P 500 und Nas­daq 100 ver­wen­den hin­ge­gen eine Index-​​Gewichtung gemäß Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung. Die Unter­schiede in der Index-​​Performance las­sen sich in erheb­li­chem Maße damit erklä­ren, dass in den bei­den letzt­ge­nann­ten Indi­zes die sehr gro­ßen US-​​Unternehmen ins­be­son­dere aus dem IT-​​Bereich – denen KI-​​Phantasien auch im zwei­ten Quar­tal Flü­gel ver­lie­hen – weit stär­ker domi­nie­ren als in einem Index, der alle Kon­sti­tu­en­ten gleich gewich­tet.