Käufe

In der Berichts­wo­che betrug der Wochen­um­satz der Käufe 0,83 Mio. Euro, davon fie­len 0,57 Mio. Euro im Aktien– und 0,25 Mio. im Ren­ten­seg­ment an.

Eine Ver­mö­gens­ver­wal­tung inves­tierte am Mon­tag der Berichts­wo­che in eine Anleihe der in Zürich sit­zen­den ABB Ltd. ABB (Asea Brown Boveri) ist heute Spe­zia­list vor allem für Ener­gie– und Auto­ma­ti­sie­rungs­tech­nik, der glo­bal in vier Geschäfts­be­rei­che dif­fe­ren­ziert ist: Elek­tri­fi­zie­rung, Indus­trie­au­to­ma­tion, Antriebs­tech­nik, Robo­tik & Fer­ti­gungs­au­to­ma­tion. Offen­bar ist die Unter­neh­mens­lei­tung zufrie­den mit der jüngs­ten Ent­wick­lung. Mit Bekannt­gabe des jüngs­ten Quar­tals­er­geb­nis­ses ließ der ABB-​​CEO Björn Rosen­gren ver­lau­ten: „Unsere Per­for­mance im ers­ten Quar­tal zeigt, dass wir mit einer uner­war­tet kräf­ti­gen Auf­trags­dy­na­mik, einer rekord­ho­hen Marge und star­ker Cash-​​Generierung trotz hoher Ver­gleichs­werte gut ins Jahr gestar­tet sind. Das gibt uns die Zuver­sicht, unsere Mar­gen­er­war­tung für 2024 zu erhö­hen.“ Der Akti­en­kurs klet­terte denn auch seit Jah­res­be­ginn um 30 Pro­zent (in Euro) nach oben, seit letz­tem Herbst sind es grob 70 Pro­zent.

Das Kre­dit­ra­ting von ABB – zuletzt im März 2024 – für long term ist A2 (sta­bil) bei Moody’s und A (sta­bil) bei S&P. Das ist mitt­lere Kate­go­rie von „Upper medium grade“, auf Deutsch: „Sichere Anlage, sofern keine unvor­her­ge­se­he­nen Ereig­nisse die Gesamt­wirt­schaft oder die Bran­che beein­träch­ti­gen.“

ABB hat, Stand 31. März die­ses Jah­res, 17 Anlei­hen im Wert von 8,2 Mil­li­ar­den am Lau­fen, davon sind 62 Pro­zent in Euro, 26 Pro­zent in Schwei­zer Fran­ken und 12 Pro­zent in US-​​Dollar deno­mi­niert. Die Kupons lie­gen zwi­schen 0,00 Pro­zent und 4,375 Pro­zent. Unter die­sen Papie­ren ist auch die in unse­rer Käu­fe­liste ver­zeich­nete 3,375%-Anleihe, die von Januar 2024 bis Januar 2034 läuft und ein Emis­si­ons­vo­lu­men von 750 Mio. Euro hat.

Ein wei­te­res Unter­neh­men in unse­rer Käu­fe­liste ist BMW. Schauen wir auch hier zunächst auf die Aktie. Sie ver­lor seit Jah­res­an­fang rund 10 Pro­zent. In der Ver­öf­fent­li­chung zum ers­ten Quar­tal 2024 vom Mai 2024 schreibt das Unter­neh­men unter ande­rem: „Die BMW Group blickt auf einen erfolg­rei­chen Start ins Geschäfts­jahr 2024. Das attrak­tive und moderne Pro­dukt­port­fo­lio trifft auf eine wei­ter­hin robuste Nach­frage und sorgte so auch im ers­ten Quar­tal 2024 für ein leich­tes Wachs­tum (+1,1%). Vom rein elek­trisch ange­trie­be­nen Fahr­zeug (BEV) über den moder­nen Plug-​​in-​​Hybrid (PHEV) bis zum hoch­ef­fi­zi­en­ten Ver­bren­nungs­mo­tor waren dabei alle Antriebs­va­ri­an­ten nach­ge­fragt.“

Schaut man sich aktu­elle Ana­lys­ten­ra­tings an, dann sind Hold-​​Bewertungen häu­fi­ger als Buy– und Sell-​​Bewertungen. Kom­men wir nun zur mit 3,625 Pro­zent ver­zins­ten BMW-​​Anleihe, die in unse­rer Kauf­liste ver­zeich­net ist. Sie läuft von Mai 2023 bis Mai 2035 und ren­tiert aktu­ell mit 3,77 Pro­zent. Sie hat, wie die oben bespro­chene ABB-​​Anleihe, ein Volu­men von 750 Mio. Euro. Und ebenso wie ABB erhält BMW für lang­fris­tige Bonds ein Rating von A2 (Moody’s) bzw. A (S&P).

Ein wei­te­res Unter­neh­men mit lan­ger Geschichte und glo­ba­lem Akti­ons­feld in unse­rer Käu­fe­liste ist der welt­größte Nah­rungs­kon­zern aus der Schweiz Nestlé. Die Aktie hat in die­sem Jahr (in Euro) 7 Pro­zent ein­ge­büßt. Mark Schnei­der, Nestlé-​​CEO, sagte zu den offen­sicht­lich nicht berau­schen­den Ergeb­nis­sen des ers­ten Quar­tals: „Wir hat­ten einen gedämpf­ten Start erwar­tet und sehen nun im zwei­ten Quar­tal einen star­ken Auf­schwung beim inter­nen Real­wachs­tum und eine sta­bile Leis­tung für den Rest des Jah­res. Die zahl­rei­chen, unter­neh­mens­wei­ten Wachs­tums­in­itia­ti­ven zei­gen bereits Erfolge.“

Die Nestlé-3,375-%-Anleihe läuft von Novem­ber 2022 bis Novem­ber 2034 und ren­tiert gegen­wär­tig mit 3,49 Pro­zent. Bei Nestlé ist das long-​​term-​​Rating noch etwas höher als bei den bei­den vor­ge­nann­ten Unter­neh­men. Nestlé-​​Anleihen erhal­ten von Moo­dys ein AA3 und von S&P ein AA-​​. Das ist unterste Kate­go­rie von High grade, auf Deutsch: „Sichere Anlage, Aus­fall­ri­siko so gut wie ver­nach­läs­sig­bar, län­ger­fris­tig aber etwas schwe­rer ein­zu­schät­zen“.