Top-Käufe
In der Berichtswoche Nr. 23 kauften die für den Newsletter berücksichtigten Vermögensverwaltungen Wertpapiere in Höhe von 0,62 Mio. Euro, die sich in Aktien mit einem Volumen von 0,40 Mio. Euro und Obligationenanteile im Wert von 0,22 Mio. Euro aufteilten.
Aktives Management besteht in der Ausmünzung von Wissensasymmetrien. Manche Investoren – etwa Hedgefonds – fügen dem noch eine aktivistische Komponente hinzu, indem sie versuchen, auf den Wert ihres Investitionsobjekts in ihrem Sinne aktiv einzuwirken. Sehr nützlich kann dabei ein Widerspruch von Schein und Sein sein – den man gemeinhin als List bezeichnet. Ob dies beim scheinbar so bodenständig anlegenden Warren Buffett gegeben ist, sollen andere beurteilen.
Wir wissen aber von Homer, dass Odysseus diese Kunst wie kein anderer beherrschte. Das trojanische Pferd ist ein Zeugnis davon: Es kombiniert die beabsichtigte Schwächung (negative „Wertveränderung“) der trojanischen Abwehrkraft mit einem Schein, der das Gegenteil verspricht: Schutz der Trojaner durch Athene (positive „Wertveränderung“ der Abwehrkraft).
Weil die ganz alten Griechen sich selber gerne als Danaer bezeichneten, wurde aus dem trojanischen Pferd auch das Danaer-Geschenk in übertragener Bedeutung. Geflügelt waren die Worte des Priesters Laokoon aus Vergils Aeneis „timeo Danaos et dona ferentes“ – im Deutschen: „Ich fürchte die Danaer, auch wenn sie Geschenke bringen.“
Ähnlich sprach vor einiger Zeit „Die Zeit“. Auch sie fürchtete die Danaer. Nein, sorry, die „Danaher“. Unter dem Titel „Prediger des Profits“ schrieb ein sehr viel jüngerer Laokoon: “Der amerikanische Danaher-Konzern kauft deutsche Firmen, drückt dann gnadenlos die Kosten und droht mit Verlagerung nach Osteuropa. Wie das berühmt-berüchtigte Danaher Business System funktioniert, zeigen zwei Beispiele aus Schwaben“ (Wolfgang Gehrmann, Die Zeit, 21/2005).
Es ist hier nicht der Platz, dieses Business-System aus Sicht der „Zeit“ zu erläutern, zumal seither sehr viel Zeit vergangen ist. Danaher ist eine Art jüngerer, weniger bekannter, aber derzeit wohl erfolgreicherer Herausforderer von Berkshire Hathaway. Hervorgegangen ist das Unternehmen nach Eigenangaben aus einem Real Estate Investment Trust.
Nach Umsteuerung auf den Industriesektor 1984 erhielt das neue Unternehmen den Namen Danaher – das ist der Name eines (Neben-)Flusses. Zugleich orientierten sich die beiden Unternehmensgründer Steven and Mitchell Rales an der damals in die USA überschwappenden Mode des japanischen Kaizens, der permanenten Verbesserung. Danaher wird allgemein als US-amerikanischer Mischkonzern beschrieben, der auf aggressive Mergers & Acquisitions spezialisiert ist.
Medienberichten zufolge hat Danaher in den letzten Jahren insbesondere in Beteilungen im Gesundheits-, Medizin– und Biotechnologiebereich investiert. Derzeit gibt das Unternehmen an, in den drei Geschäftsbereichen „Life Sciences“, „Diagnostics“ und „Environmental & Applied Solutions“ aktiv zu sein. Diese Ausrichtung ermöglichte es dem Unternehmen, von der Corona-Pandemie zu profitieren.
Gegen Ende 2020 resümierte Volker Gelfahrt (finanztrends.de, 21.12.2020): „Danaher hat für die ersten 9 Monate beeindruckende Zahlen vorgelegt und in Zeiten der Corona-Krise ein deutliches Umsatzplus von 19% auf rund 15,5 Mrd. $ erzielt. Unterm Strich verbesserte sich der Gewinn um 38,8% auf 3,22 $ je Aktie. … Die Diagnostiktochter Cepheid konnte dank der starken Nachfrage nach Corona-Tests ein deutliches Umsatzplus von 40% verbuchen. Ebenso gut nachgefragt war der Radiometer, der bei der Diagnose und Behandlung von schwer erkrankten Covid-19-Patienten eingesetzt wird. Zudem half Danaher, Medizintechniklabore mit der notwendigen Ausrüstung auszustatten, um möglichst gut durch die Pandemie zu kommen.“
Die Aktie von Danaher hat in den letzten drei Jahren in USD um 141, in den letzten 12 Monaten um 47 und in den vergangenen drei Monaten um 15 Prozent zugelegt.