Top-Käufe
In den letzten beiden Wochen des Jahres 2020 kauften die von uns erfassten Vermögensverwaltungen Wertpapiere im Umfang von 1,25 Mio. Euro. Davon entfielen 0,11 Mio. Euro auf Aktien und 1,14 Mio. auf Anleihen. Im Monat Dezember lagen beim Kaufvolumen gleichfalls Anleihen mit 1,80 Mio. Euro vor Aktien, die auf 1,51 Mio. kamen. Es folgten dann Fonds mit 0,69 Mio. und Derivate mit 0,05 Mio. Euro.
In den Monaten August bis November waren Aktien (Einzeltitel) die Produktklasse mit dem höchsten Kaufumsatz. Im August etwa investierten die erfassten Vermögensverwaltungen über 61 Mio. Euro in Einzel-Aktien. Das war der absolute monatliche Investitionsrekord pro Produktklasse.
Allerdings erfolgten diese Käufe im Rahmen eines massiven Verkaufs von Anteilen an Aktienfonds, d.h. es wurden Fondslösungen durch Einzeltitel ersetzt, so dass sich die Aktienquote kaum geändert haben dürfte. Ein Monat mit sehr hohem Investitionsvolumen im Rentenbereich bei gleichzeitigem Kaufüberhang in diesem Sektor war insbesondere der Juni. Es gab zwar Monate mit höherem Anleihen-Kaufvolumen, aber diesem hielt dann der Verkaufsumsatz die Waage.
Insgesamt waren Aktien gegen Jahresende sehr hoch bewertet und erschienen deshalb wohl auch nicht mehr als sonderlich attraktiv. Allerdings sind hierbei einige Relativierungen anzubringen. Der Dax etwa erzielte am 28. Dezember mit 13.903 ein Allzeithoch und schloss das Jahr mit einer Kurssteigerung von rund 3,5 Prozent ab.
Damit war der deutsche Leitindex klar besser als der Stoxx Europe 600 (minus 4 Prozent) oder auch der Euro Stoxx 50. Weil es sich beim Dax jedoch um einen Performanceindex (Kurs und Dividenden) handelt, die eben genannten und die meisten anderen Indizes aber Kursindizes sind, empfiehlt sich zumindest am Ende des Jahres auch der Blick auf den Kursindex des Dax. Der erzielte 2018 sein Allzeithoch mit 6426 Punkten und beendete das Jahr 2020 mit 5935 Punkten. Ohne Berücksichtigung der Dividenden bewegte sich der (Kurs-)Dax 2020 nur um 0,4 Prozent nach oben.
Auch im US-Index S&P 500 ist nicht nur Glänzendes versammelt. Er steigerte sich zwar im Jahr 2020 um rund 16 Prozent. Ohne IT-Segment sind es aber „nur“ 8 Prozent. Aber die Differenz zur gedämpften europäischen Entwicklung wird durch die Dollar-Abwertung optisch verzerrt. Während der Stoxx Europe 600 auf Eurobasis 4 Prozent verlor, gewann er auf Dollar-Basis 4 Prozent.
Auf Rang 2 in unserem relativen Topkäufe-Ranking steht ein Kauf von OMV-Aktien. Auf der Homepage des Unternehmens erfahren wir: „Die OMV fördert und vermarktet Öl und Gas, innovative Energielösungen und hochwertige petrochemische Produkte – in verantwortlicher Weise. Mit einem Konzernumsatz von EUR 23 Mrd. und einem Mitarbeiterstand von rund 20.000 im Jahr 2019 ist die OMV Aktiengesellschaft eines der größten börsennotierten Industrieunternehmen Österreichs.Im Bereich Upstream verfügt die OMV über eine starke Basis in Mittel– und Osteuropa sowie ein ausgeglichenes internationales Portfolio mit dem Mittleren Osten & Afrika, der Nordsee, Russland und Asien-Pazifik als weitere Kernregionen.“
Diese Bemühungen wurden im Anlagejahr 2020 von potentiellen Investoren nicht so ganz gewürdigt. Der Kurs der Aktie verlor nämlich in den vergangenen 12 Monaten rund 34 Prozent. OMV war damit auch der schlechteste Wert aus der Branche Energie/Rohstoffe im österreichischen Leitindex ATX.
Generell zeigte sich im vergangenen Jahr in vielen Indizes, dass sich die Energie– und Rohstoffbranche insbesondere dann unterdurchschnittlich entwickelte, wenn Unternehmen mit einem hohen Geschäftsanteil im Bereich „fossile“ Energieträger dominierten. Das war etwa der Fall beim S&P 500 mit seinem hohen Gewicht erdöl– oder erdgasverarbeitender Unternehmen. Ähnliches galt für den Hang Seng. Relativ gut schnitt dieser Zweig hingegen im Stoxx Europe 600 oder im HDax (der Dax30, MDax und TecDax zusammenfasst) ab; in beiden Indizes ist der Anteil von Unternehmen, die verstärkt auf erneuerbare Energien setzen, vergleichsweise hoch (siehe auch „Märkte und Favoriten“).