Märkte und Favoriten

Aktien gekauft, Anlei­hen ver­kauft

Von den 6,97 Mio. Euro, die in der 45ten Berichts­wo­che vom 5. bis 9. Novem­ber 2018 umge­setzt wur­den, ent­fie­len 3,51 Mio. Euro auf Aktien, 3,17 auf Anlei­hen, 0,27 auf Fonds und 0,01 auf Deri­vate. Wie unse­rem Schau­bild zur Ver­tei­lung der Käufe und Ver­käufe je Pro­dukt­klasse zu ent­neh­men ist, war bei Aktien über­wie­gend „Kau­fen“ die Devise, bei Anlei­hen hin­ge­gen „Ver­kau­fen“. Auf­fäl­lig bei den Akti­en­käu­fen ist ein deut­lich höhe­rer Anteil von US-​​Titeln (unge­fähr die Hälfte der Akti­en­käufe) als sonst (US-​​Titel dürf­ten im lang­fris­ti­gen Schnitt schät­zungs­weise ein Fünf­tel bis ein Vier­tel der pro Woche gekauf­ten Aktien aus­ma­chen). Der Ver­kaufs­über­schuss im Ren­ten­sek­tor ist in ers­ter Linie auf Ver­käufe von Stü­cken dreier Neuseeland-​​Anleihen zurück­zu­füh­ren. Ohne diese Ver­äu­ße­run­gen wäre der Anleihen-​​Umsatz deut­lich gerin­ger gewe­sen und hätte sich allein auf Unternehmens-​​Bonds beschränkt. Der Fonds­um­satz ist in der 45. Woche aber­mals schwach aus­ge­fal­len – das fügte sich gut in die Han­dels­struk­tur der letz­ten Wochen und Monate.

LVMH, Gel­tungs­kon­sum und Dis­tink­tion

Im Laufe der Berichts­wo­che konnte die Schneider-​​Electric-​​Aktie ihre Füh­rung wei­ter aus­bauen, weil eine Ver­mö­gens­ver­wal­tung mehr­fach zukaufte. LVMH ist nun auf den drit­ten Rang gerutscht. Laut Hussam Masri von der Deka­Bank pro­fi­tiert der fran­zö­si­sche Luxus­gü­ter­kon­zern vom zuneh­men­den Wohl­stand gerade in Emer­ging Mar­kets. So wür­den die auf­stre­ben­den Mit­tel­schich­ten in den dor­ti­gen Metro­po­len viel Geld für euro­päi­sche Luxus­ar­ti­kel aus­ge­ben. Der Öko­nom Thor­stein Veblen bezeich­nete die­ses Phä­no­men in sei­ner „Theo­rie der fei­nen Leute“ (Ori­gi­nal: The Theory Of The Lei­sure Class) als „Gel­tungs­kon­sum“. Spä­ter vari­ierte der fran­zö­si­sche Sozio­loge Pierre Bour­dieu das Thema nicht min­der wirk­mäch­tig in „Die fei­nen Unter­schiede. Kri­tik der gesell­schaft­li­chen Urteils­kraft“ (Ori­gi­nal: La dis­tinc­tion. Cri­ti­que sociale du juge­ment) und sezierte u.a. das Bedürf­nis der Imi­ta­tion nach oben und der Abgren­zung nach unten – damit klärte er zugleich einige Erfolgs­be­din­gun­gen der LVMH-​​Aktie auf.

Waters Cor­po­ra­tion

Eine Ver­mö­gens­ver­wal­tung kaufte in der Berichts­wo­che Waters-​​Aktien und sorgte damit dafür, dass die Aktie unter die ers­ten fünf Titel bei den 1-​​Monats-​​Aktienfavoriten und den 3-​​Monats-​​Wertpapierfavoriten gelangte. Die Aktie des welt­weit füh­ren­den Anbie­ters von Flüs­sig­keitsch­ro­ma­to­gra­phen und wei­te­ren physikalisch-​​chemischen Instru­men­ten für Labore gehört zu jenen Papie­ren, die immer wie­der auf unse­ren Kauf– und Ver­kaufs­lis­ten erschei­nen. Unse­ren Daten­blät­tern zufolge steht sie im per­ma­nen­ten Beob­ach­tungs­fo­kus eini­ger weni­ger Ver­wal­tun­gen. In der Berichts­wo­che wur­den, wie erwähnt (Märkte und Favo­ri­ten), über­pro­por­tio­nal viele US-​​Aktien gekauft. Ver­mut­lich war ein gene­rel­ler Grund dafür, dass die Kurs­an­stiege der brei­ten Indi­zes bis Don­ners­tag die Erwar­tung nähr­ten, dass die Kurs­kor­rek­tu­ren in den USA größ­ten­teils vor­über seien. Am Mitt­woch, dem 24. Okto­ber 2018, lag der Preis der Waters-​​Aktie bei knapp 175 USD, bis 8. Novem­ber war sie auf knapp 200 USD ange­stie­gen – und hatte sich damit gegen­über dem Dow Jones auf der Über­hol­spur bewegt –, um danach wie­der etwas zu fal­len.