Top-Käufe
Die Käufe im Wert von 2,60 Mio. Euro verteilten sich auf Aktien (1,64 Mio. Euro), Anleihen (0,93 Mio. Euro), Derivate (0,21 Mio. Euro) und Fonds (0,07 Mio. Euro).
An zweiter Position unserer Top-Käufe Liste steht ein Kauf von Aktien des in Paris per Hauptsitz logierenden Elektrokonzerns Schneider Electric, also eines Technologieunternehmens. Im letzten Newsletter zu den drei Berichtswochen 51/52 (2019) und 01 (2020) sind wir auf die Dominanz von Aktien bei den Käufen im ganzen vierten Quartal 2019 eingegangen und haben dabei auch die breite Marktentwicklung in diesem Zeitraum gestreift.
Betrachten wir hier kurz die Branchenentwicklung. Breitere Technologieaktien-Indizes liefen im vierten Quartal und auch im gesamten Jahr 2019 vielfach besser als der Marktdurchschnitt – sieht man von Deutschland einmal ab.
Denn der Stoxx Europe 600 Technology legte im 4. Quartal 2019 knapp 10% zu und über das Jahr 2019 um 35%; er übertraf damit den MSCI World (3 Monate: rund 8%; 1 Jahr: 25%) deutlich.
Noch kräftiger fielen die Steigerungen beim technologielastigen Nasdaq 100 aus, der sich im vierten Quartal um knapp 13% und über das Jahr 2019 um 38% steigerte. Im Vergleich dazu hinkte aber der TecDAX mit einem Schlussquartalszugewinn von 7% und einer Jahressteigerung von 23% hinterher (DAX 25,5%).
Betrachtet man nun den Techno-Bereich „Elektronik, Hardware und Software“ im internationalen Vergleich, zeigen sich teils gegenläufige Bewegungen: Während etwa in den USA (Dow Jones und S&P 500) diese Branchengruppe zu den Top-Performern im Jahr zählte, lag sie beispielsweise im DAX oder im Swiss Market Index hinten. Im CAC 40, dem französischen Leitindex, der 2019 um rund 25% zulegte, lag diese Technologiegruppe über das gesamte Jahr gesehen mit einem Plus von 18% deutlich unter dem Index und im kategorialen Branchenvergleich im Mittelfeld.
Schneider Electric ist Bestanteil des CAC 40 und damit auch der genannten Branchengruppe. Jedoch legte die Schneider-Aktie 2019 um rund 55% zu, also deutlich stärker als die Branchengruppe, der CAC 40 oder der Stoxx Europe 600 Technology. Die jüngste Analyse vom Mo.13.01.2020 ist von Barclays und blickt für die Schneider-Electric-Aktie, die derzeit bei 92,4 Euro steht, weiterhin relativ optimistisch in die nähere Zukunft:
„Die Investmentbank Barclays hat Schneider Electric vor den am 20. Februar erwarteten Quartalszahlen auf ‚Overweight‘ mit einem Kursziel von 103 Euro belassen. Er habe seine Schätzungen für die aus eigener Kraft erwirtschafteten Umsätze im zweiten Halbjahr 2019 etwas nach unten hin überarbeitet, schrieb Analyst Shane McKenna in einer am Montag vorliegenden Studie. Grund seien etwas negativere Kalendereffekte als er ursprünglich angenommen habe. Unter anderem aufgrund der starken Nachfrage von Rechenzentren bleibe er aber positiv gestimmt für die Aktie des Elektrotechnikkonzerns.“ (dpa-AFX Analyser).
Auf der absoluten Top-Käufe-Liste ganz oben steht eine bis Dezember 2029 laufende 0,75%-Anleihe von Arkema, die am 03.12. 2019 emittiert wurde. Der Kurs ist seither gefallen auf 99,69%, die Rendite liegt demgemäß aktuell ein wenig über dem Kupon (0,783%).
Werfen wir auch hier einen flüchtigen Blick auf die Gesamtlage: 2019 haben insbesondere im ersten Halbjahr die Anleiherenditen im Umfeld wieder sich lockernder Geldpolitik und sinkender Zinsen auf breiter Front den Rückwärtsgang eingelegt. Seit August haben sich zwar diese Renditen u.a. im Kontext sich bessernder Konjunkturerwartungen partiell wieder etwas gefangen und erholt. Insgesamt verzeichneten aber etwa Unternehmensanleihen über das gesamte Jahr 2019 betrachtet rückläufige Renditen.